法人觀點：降息行情啟動？聯博投信稱8月份資金湧入中短天期債券ETF提前布局

8月份最後一週，台灣ETF市場隨著美國就業數據走弱，聯準會主席鮑爾於8月底的全球央行年會釋放鴿派訊息，債券型ETF（8月25日至8月29日，含主、被動ETF）受國人資金青睞，單周淨流入113億元，創下連續三週淨流入的趨勢，推估可能是部分台灣投資人提前卡位債券降息行情。相較之下，股票型ETF，由於市場不確定性高，指數持續在高檔震盪整理，不少投資人獲利了結，上週股票型ETF於同期間淨流出288億元。

回顧整個8月份，ETF市場面臨美國總統川普提出的關稅大限、俄烏和談卡關等不確定性，美股與台股在高檔震盪。在台掛牌的股票型ETF（含主動與被動式ETF）淨流出313億元，不過，債券型ETF反而淨流入1.5億元。

此外，債券ETF市場出現了值得注意的轉折，中短天期債券ETF（10年以下）在8月份單月淨流入約7.5億元，而長天期債券ETF則淨流出近6億元。聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕指出，這主要是因為中短天期利率與聯準會基準利率的連動性較高，較有機會直接受惠於降息，吸引投資人提前進場布局，進而帶動資金流入。

聯博投資等級債入息主動式ETF(00980D)於8月4日掛牌以來，持續受到市場關注。鍾郁婕表示，00980D目前的投資組合以中短天期的投資等級債券為主。根據芝商所（CME）FedWatch 統計顯示，預期聯準會在9月份降息的機率超過8成，本ETF預估更有機會因應當前市況並掌握聯準會降息契機。此外，本ETF適度配置兩成以下的非投資等級債，也有助於增加收益競爭力，以滿足投資人需求。

本ETF自掛牌上櫃以來，規模持續成長，受益人人數已成長超過三成以上(31%)。這檔ETF預計在10月中下旬除息。若如市場預期聯準會在9月份降息，後續表現仍值得密切關注。