基金：全球資金加速轉向主動管理，00984D每受益權單位擬配發0.085元，5/4除息

ETF市場正經歷一場資金結構轉變。過去五年，美國主動式ETF規模快速擴張，資金淨流入量由2020年的約590億美元成長至2025年的逾4,500億美元，累計成長近8倍；截至2026年第一季，主動式ETF淨流入占整體ETF淨流入比例亦由12%顯著提升至40%。全球市場亦呈現相同趨勢，主動式ETF資金淨流入量由約700億美元成長至逾5,400億美元，占比則由10%提升至31%。相較之下，被動式ETF淨流入占比則由90%下降至69%，反映資金正重新配置。在市場波動與產業分化加劇的環境下，投資人對於主動管理的需求明顯提升。

台灣市場亦出現類似的資金流向變化。觀察近兩週(4/6-4/17)，台灣整體ETF市場淨流出近300億元新台幣，但主動式ETF卻逆勢吸引資金進駐，淨流入達230億元新台幣。

聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕表示，主動式ETF可依基本面與市況靈活調整投資組合，不受指數成分限制，在震盪環境中更具操作彈性與投資價值。以主動式債券ETF為例，經理人可根據對利率環境的判斷，主動調整存續期長短以控管利率風險；同時透過主動選債，有機會剔除財務體質較弱或槓桿過高的發行人，並保留具備價值的標的，提升整體投資效率。

作為台灣最大主動非投資等級債券基金公司，聯博投信今年正式跨足主動式非投資等級債券ETF市場。旗下首檔主動式非投資等級債券ETF-聯博優選全球非投資等級債券主動式ETF(00984D) 聚焦全球非投資等級企業債券，以違約率相對較低的BB與B等級債券為核心，並依市場情況彈性調整產業配置。00984D已公告首次配息資訊，每受益權單位擬配發0.085元，將於5月4日進行除息，配息發放日訂於5月26日，4月30日為本次配息前最後買進日。

00984D在持債配置上聚焦在基本面改善且利差較具吸引力的公司，包括汽車經銷商、獨立能源商與運輸服務等；同時配置金融、醫療保健產業，藉由其穩定現金流與較佳債信品質，有助於降低整體投資組合波動並平衡風險。自今年2月掛牌以來，00984D持續獲得投資人關注，受益人數成長28%。顯示投資人逐步提升風險意識，轉向兼具收益與防禦特性的資產。

近期在股市高檔震盪、地緣政治風險升溫與油價波動影響下，通膨預期反覆，市場對利率走勢的看法亦持續擺盪。在此情境下，若投資組合過度集中於單一資產，波動風險將顯著放大。聯博投信建議，投資人可考慮將部分資產配置於兼顧收益與風險控管的主動式非投資等級債券ETF。第一，目前非投資等級債券最低殖利率約為6.8%，相較投資等級債券及美國公債具備更具吸引力的收益水準，有助於在市場震盪時提供下檔支撐。第二，經濟成長動能放緩，部分體質不佳的企業違約壓力上升，更仰賴基本面研究與主動管理，為投資組合把關。