準上櫃：圓祥生技(6945)預計6月上旬上櫃，未來三年拚每年一授權

圓祥生技(6945)5月14日將舉行上櫃前業績發表會，預計6月上旬掛牌上櫃。創辦人暨總經理何正宏12日指出，圓祥生技利用兩個核心抗體技術平台，過去十年發展出五個進入臨床階段的產品，包括一個三期、一個二期，以及三個一期產品，而進度最快的IBI302，中國以外的全球市場很有機會在今年完成再授權，AP505、AP203在2026～2028授權機會也很大，將挑戰2028年前每年一授權目標。

何正宏表示，13年磨一劍，公司自2013年成立以來，即思考如何在高資金、高風險的新藥產業中，打造「本小力多、風險較低」的經營模式，並提出結合研發與商務的策略。除內部持續推動產品開發外，也在早期即進行對外授權，透過簽約金與里程碑收入，支撐整體研發動能，形成可循環的營運模式。

為落實此一策略，圓祥已建立全人源抗體庫與T-Cube雙特異性抗體平台兩大核心技術，強化自主開發能力並提升產品差異化。過去十年已推進五項產品進入臨床階段，其中三項為全球首創雙功能藥物，鎖定黃斑部病變、實體腫瘤及抗藥性乳癌等高價值市場，產品線佈局完整。2026年上櫃是重要里程碑，圓祥生技的目標是從台灣新創生技公司邁向具國際競爭力的創新抗體藥物開發企業。

何正宏指出，IBI302鎖定濕性黃斑部病變(nAMD)與糖尿病黃斑部水腫(DME)市場，全球授權夥伴中國信達生物已於2026年3月已完成臨床三期主要療效指標(Primary Endpoint)，預計在今年底或明年年初於中國取得藥證，中國以外的全球市場很有機會在今年完成再授權，若成功完成再授權，圓祥可分得該交易金額之雙位數百分比利潤分成。

全球nAMD與DME眼科藥物市場規模龐大，僅抗VEGF眼科藥物市場每年銷售額即超過200億美元，其中，羅氏與再生元等國際藥廠相關產品長年位居全球重磅藥物行列，隨全球高齡化趨勢加速，以及市場對長效型眼科生物藥需求持續增加，具延長給藥間隔潛力的雙特異性抗體產品，也成為近年市場關注焦點。

另一項抗癌新藥AP505，則為PD-L1 × VEGF雙特異性抗體，目前已於中國推進二期臨床試驗。何正宏指出，全球二期臨床啟動，預計於今年第三季啟動全球二期臨床試驗（聯合療法），預估一年時間可以拿到分析數據，今年或明年都有值得期待的國際授權機會。

市場分析指出，全球免疫腫瘤治療市場需求仍持續快速成長，以全球銷售冠軍抗癌藥吉舒達(Pembrolizumab)為例，2025年全球銷售額已突破300億美元，顯示PD-(L)1免疫治療市場仍具高度商業價值，隨著雙特異性抗體逐漸成為次世代腫瘤免疫治療趨勢，AP505亦被視為具備國際授權與全球市場潛力的重要資產。

此外，圓祥生技自主建立T-cube雙特異性抗體平台，目前已推進AP203、AP402與AP601等多項自主產品，其中，AP203為台灣自主開發、並於台灣執行臨床試驗的雙特異性抗體產品，預計2028年可望取得二期臨床數據；AP402與AP601則已前進澳洲展開臨床開發，展現公司從抗體設計、篩選、CMC製程到臨床開發的一條龍自主研發能力。

除腫瘤領域外，圓祥生技近期亦宣佈與美國Delos Capital合作，共同切入自體免疫疾病市場，佈局異位性皮膚炎等高未滿足醫療需求領域，除了有助於拓展產品線，也反映全球雙特異性抗體應用，正由腫瘤領域逐步擴展至自體免疫疾病市場。