個股：材料-KY(4763)第一季EPS 1.13元，核心獲利保持穩健

材料-KY(4763)董事會通過第一季財報。單季歸屬母公司業主淨利11.15億元，季減2.6%、年減45.11%，每股盈餘1.13元。材料-KY表示，第一季雖因地緣政治戰爭影響全球供應鏈、產業供需調整，及受到部分客戶延後交期等因素影響，但公司持續推動成本優化與營運韌性提升計畫已有成效，穩固其於醋酸纖維產業的領先地位並保持核心獲利。

材料-KY第一季合併毛利率55.6%，較去年同期58.4%及前季57.8%，分別略為下降約2.8及2.2個百分點，主要係受產品銷售組合變動影響所致。首季銷售毛利低之絲束產品與塑料級醋片銷售數量占比提升，因而對整體毛利率產生影響。營業淨利13.44億元，較去年同期減少38.7%，較前季略為減少3.1%，營業費用率6%，較前季7.7%減少1.7個百分點，主要係本季研發費用減少所致。單季歸屬母公司淨利11.15億元，其淨利率達41.1%，與前季41.3%相當。

產能規劃方面，材料-KY持續關注中國大陸服飾用醋酸纖維需求，規劃逐步擴增具永續性且能降低碳足跡的醋酸纖維長絲（森綾）產能，以增加多樣化產品並因應市場需求；同時，拓展加熱不燃燒菸（HNB）菸彈濾嘴特規絲束、口含菸（尼古丁袋）不織布及新型晶球（爆珠）濾嘴等新產品，以布局多元產品線。

展望2026年營運，材料-KY指出，儘管中東與東南亞部分市場需求短期趨緩，加上客戶持續進行庫存調整，以及全球貿易爭端與產業供需變化帶來不確定性，惟公司仍持續加強與客戶溝通交期排程，並持續拓展新興市場，暨同步強化營運資金與成本控管，以確保財務穩健。