股市還沒跌完?策略師列3利空:恐再拉回10%
(2024/09/06 10:28)降息爽到小型股?華爾街瘋買 巴克萊打臉:歷史經驗會跌
2024/07/22 11:14 東森財經新聞
![降息爽到小型股?華爾街瘋買 巴克萊打臉:歷史經驗會跌](/Images/image_default.jpg)
受到國際金融情勢影響,市場觀點認為聯準會(Fed)可望在9月降息,上述預期心理讓美股出現輪動行情,尤其看到追蹤小型股的羅素2000指數 (RUT-US),短短 5 天內就飆升11.5% ,上周二 (16 日)更創下今年新高,也讓資金陸續轉進小型股與周期股,但巴克萊銀行警告,觀察歷史經驗,降息過後小型股通常會下跌,未必是投資首選。
綜合外媒報導,根據巴克萊銀行的報告,小型股在華爾街受到新的青睞,但缺乏實證足以支持股價飆升,「我們認為,這與流行的說法牴觸,也就是堅信降息會讓小型股上漲。」
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報導提到,包括Venu Krishna等策略師發現,一旦降息周期開始,羅素2000指數通常會下跌。
報告將羅素指數的表現對比標普500指數,針對後者在1980~2020年的13個降息週期比較,發現羅素指數在首次降息前後的150天內,明顯出現下跌趨勢,這結果與華爾街主流觀點矛盾,目前降息預期心態已讓不少投資者鎖定小型股。
報告還提醒,從歷史經驗來看,利率下降或許有助減輕債務負擔,但也可能意味著經濟正在降溫,反而有利大型股。
巴克萊認為,小型股仍面臨許多不利因素,包括預期本益比的修正落後於大型股、波動性較高,也更容易受到貿易緊張局勢影響,儘管它們比較聚焦於內需市場。
抱持類似觀點的還有SoFi投資策略主管Liz Young Thomas,她在書面評論表示,「當美聯儲開始降息,市場最初往往會歡呼雀躍,但如果降息週期與經濟數據放緩、盈利令人失望等同時發生,小型股可能會很快失去動力。」
(封面示意圖/pixabay)
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