「20種衰退指標」觸發近半！專家：美難逃經濟衰退

儘管近期公布的經濟數據顯示美國經濟正朝「軟著陸」的方向前進，但美國經濟衰退的猜測不絕於耳，近期私人研究公司Rosenberg Research & Associates Inc.創辦人兼總裁羅森伯格（David Rosenberg）在接受《CNBC》採訪時表示，美國陷入經濟衰退的可能性已越來越大，因為有近半的衰退指標已被觸發。

羅森伯格彙整了20種衰退指標，而其中有9種已被觸發，其中包含薩姆規則（Sahm rule）、景氣綜合領先指標指數（Leading Economic Indicators Index）衰退、美債殖利率曲線倒掛…等，而自1999年起，只要發生這種狀況，美國經濟就難逃衰退。

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事實上，自2022年以來，美國觸發的衰退指標數量就一直在逐漸增加，當時僅有10%被觸發，2023年~2024上半年觸發了25%，但至今已觸發了45%，羅森伯格直言：「衰退可能真的要來了。」

羅森伯格首先分析了「股市表現與經濟基本面之間明顯脫鉤」的問題，他表示，雖然道瓊工業指數一直創下歷史新高，但這種上漲主要是由企業倍數擴張而非強勁的獲利成長所推動的，他表示，今年剩餘時間的獲利預期實際上已經下調，但股市仍在持續攀升，他警告這可能是潛在的弱點而不是強勢的跡象。

羅森伯格還指出一個關鍵點是「消費者財務狀況令人不安」，他觀察到，雖然消費者支出超出了預期，但這種支出並不是受到收入的成長而推動，相反地，它是由令人擔憂的個人儲蓄率下降所推動的，目前個人儲蓄率已降至2.9%的歷史低點。

羅森伯格也強調，儘管GDP整體成長，但一些部分已經陷入衰退，他特別提到，實際資本支出、工業部門和房地產市場都已陷入衰退，儘管這些部分並不是GDP的最大組成部分，但羅森伯格示警，它們的困境可能預示著更嚴峻的經濟挑戰。

最後，羅森伯格也對失業率的穩定性表示懷疑，他指出，過去一年失業率實際上增加了0.8%，他表示，這一趨勢引起了Fed主席鮑爾（Jerome Powell）的注意，並對就業市場日益疲軟表示擔憂，羅森伯格認為，失業率的上升是聯準會決定開始降息的關鍵因素，他認為此舉無疑承認了經濟正在衰退。 

（封面圖／取自Pexels）