股市短線有過熱跡象 專家曝1現象：恐為主力出貨訊號

中國人民銀行（大陸央行）24日宣布，近期將下調存款準備率0.5個百分點，同時降低人行政策利率，並發布兩項新的結構性貨幣政策工具用於支持資本市場發展，首期額度共人民幣8000億元，還透露後續額度可能增加，對此財經作家狄驤認為，上述條件激勵全球投資人的信心，目前市場上有大量資金衝進陸股，但短線上股市已有過熱跡象，台美股漲多拉回，許多高檔股也出現明顯賣壓，提醒投資者仍須留意。

狄驤在臉書「狄驤的資本主義求生筆記」發文表示，中國央行上週釋出暴力寬鬆政策，激勵全球投資人的信心，但讓市場更加意外的是針對股市的政策，為了拯救疲軟的股市，打算使用類似美股採用的「企業股票回購」方法，這是美股能夠多年大漲的功臣之一，數據顯示企業股票回購對S&P 500的漲幅貢獻一度高達40.5%，平均值也有27%。

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狄驤指出，中國央行除了降準、降息和調降房貸利率外，還創設兩個新工具，第一個是讓證券、基金和保險公司，抵押債券、股票和ETF，跟央行換取國債等高流動性資產，這些機構透過該工具獲取的資金只能用於投資股市，該工具初期規模為5000億人民幣，未來可能再擴大規模。

他提到，中國央行第二個是讓商業銀行向上市公司和大股東提供低利率貸款，用於回購上市公司股票，該工具初期規模為3000億人民幣，未來也可能再擴大規模。整體而言，近期陸股紛紛從底部暴漲，不只是看好暴力的寬鬆政策，同時也在慶祝中國當局釋出的印鈔炒股政策。

狄驤認為，受到寬鬆政策影響，中國經濟好轉的大趨勢越來越明顯，但經濟要穩步走高還有很多變數，包括人民對房市與消費的信心不可能一瞬間就增加，勢必要靠時間慢慢修復，還得密切觀察官方還會否釋出更多刺激政策，因此目前雖然有大量資金衝進陸股，但現階段的觀察重點會放在中國營收佔比較高的台灣企業，尤其是基本面表現亮眼的企業，這些企業在中國經濟沒那麼好的時候都能繳出不錯的營收成績單，倘若未來中國經濟進一步好轉，勢必會有更亮眼的表現。

不過他也提醒投資人，短線上股市已有過熱的跡象，再者上週五（27日）台美股漲多拉回，許多高檔股也出現明顯的賣壓，這通常是主力出貨，又或是資金輪動的訊號，這是必須留意的部分。

（封面示意圖／pixabay）