3大風險逐步消退！ 學者有信心：台股會創歷史新高

隨著美國釋出對台暫時性關稅，令人好奇我國金融市場走勢，對此總體經濟學家吳嘉隆認為，2025下半年有「三大風險」逐步消退，不僅有利美股重返上升趨勢，對台股也堪稱利多，甚至有望再創新高，尤其中國經濟的負面表現，可望減緩台灣企業的競爭壓力。

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吳嘉隆在臉書發文表示，地緣政治風險與關稅的不確定性，估計到了下半年都將消隊，其中包括俄烏戰爭、以色列與伊朗的戰爭都有實質進展，以及美國總統川普的關稅在今年第三季基本敲定，並且開始反映在第四季，顯見關稅的不確定性基本消退，「以上三大風險事件，在今年下半年的消退，已經是可以預期到的。」

他指出，金融市場原本聚焦AI產業革命的啟動，上半年暫時被一些風險事件干擾，如今這些風險事件即將消退，「非常有利於美股的走高，回到上升趨勢，台股也會落後跟上，這是合理的看法。美股大盤指數目前都在歷史新高附近，或者再創歷史新高，估計台股大盤也會有這個機會創歷史新高。」

不過吳嘉隆提醒，下半年可能出現的風險事件來自中國，因為經濟比預期還糟糕，甚至有人開始討論中國經濟崩潰的衝擊，由於中國經濟產能過剩與對外傾銷，導致與各國多有貿易摩擦，估計這類經濟對抗在下半年還會上升，「只不過對台灣來講，紅色供應鏈的沒落會減輕台灣企業面對的競爭壓力，算是好消息了。這對台股大盤指數應該也算是一個利多因素。」

他還到，隨著地緣政治局勢的緩和對美股與台股有利，還有另外一個因素對金融市場也會有重大影響，那就是美國通膨數據如果恢復下行趨勢，如此一來關稅對通膨的影響將是短期現象，那麼美國聯準會（Fed）就要面對通膨數據的中期趨勢，屆時就可能恢復降息操作，「這一點在今年下半年是有機會的。」

吳嘉隆總結表示，隨著俄烏、以伊衝突的風險與關稅的不確定性逐漸消退，加上台股大盤指數迎接AI產業革命的啟動，以及在中國經濟處於崩潰邊緣之下紅色供應鏈的消退，對台股而言「很有機會迎來雨過天晴、撥雲見日的行情」。

（封面示意圖／東森新聞）

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