AMD送錢換OpenAI訂單 陸行之：AI泡沫越吹越大

超微（AMD）宣布與OpenAI結盟，替業界投下震撼彈，根據6日公布的協議，OpenAI將取得AMD總計10%股權，並在未來幾年大規模部署AMD技術，初期將導入AMD Instinct MI450系列與機櫃AI解決方案，同時涉及未來世代的產品，對此知名半導體分析師陸行之直言，AMD股票稀釋10%，但訂單接不完，產業出現投資槓桿玩到極致，令他形容「AI泡沫越吹越大」。

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據了解，AMD高層預期與OpenAI的協議，每年可為AMD帶來數百億美元營收，4年內來自OpenAI與其他客戶的新增收入可能突破千億美元。值得一提的是，輝達（NVIDIA）先前才剛宣布要對OpenAI投資最多1000億美元，OpenAI也準備建造規模10 GW的資料中心，這些資料中心將採用輝達的AI處理器，此外輝達也計畫對OpenAI投資100億美元，取得2%股權，如今OpenAI再度與AMD戰略合作，消息引發矚目。

陸行之在其臉書粉專發文表示，AMD幾乎以零成本的方式發行10%認股憑證給OpenAI，每股1美分、總計1.6億股，若以市價200美元計算，相當於送出300多億美元股票換取自家晶片訂單，連帶促使AMD股價盤前超漲30%，即便股份被稀釋10%，市值仍然增加20%，堪稱永動機槓桿投資玩到極致，而AI泡沫也越吹越大。

他指出，科技巨頭之間出現「排隊送錢換算力」的現象，先有輝達祭出千億美元級合作，如今AMD再以認股權證換訂單，未來不排除還有其他供應商效法，也令人好奇博通、Oracle、CoreWeave、Nebius以及台灣伺服器大廠是否也在排隊等著送錢、送股票來換取訂單？

陸行之還提到，OpenAI的資本操作遠勝矽谷其他巨頭，「山姆小弟比Google創辦人布林、Meta祖克柏、亞馬遜貝佐斯或特斯拉馬斯克更懂炒市值，上市前就快要成為兆美元市值公司」。

（封面示意圖／東森新聞）

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