鬼故事又來了！ 分析師示警「10月3大風險」：齊發恐閃崩3成

美股週三（8日）普遍收高，又以科技股表現較為突出，除了道瓊其餘三大指數均創歷史收盤新高，但根據華爾街資深分析師、Sevens Report創辦人Tom Essaye的觀點，他警告美股10月可能面臨三大潛在風險，包括AI泡沫破裂、消費信心崩潰、就業市場惡化，一旦同時爆發，標普500指數恐下跌三成，也可能抑制投資者對股市的熱情。

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Tom Esatchsaye日前接受外媒「MarketWatchsaye」採訪，他提到10月份以及未來幾個月內，有一些因素可能會讓投資者感到恐慌，三大潛在風險包括AI泡沫破裂、消費信心崩潰、就業市場惡化。

根據Tom Esatchsaye描述，上週末他與家人一起裝飾房子和院落，準備迎接萬聖節到來，過程中意識到許多金融媒體和分析師群體，似乎沒有準確描述市場現實，即是股票和風險資產的前景仍然樂觀，但如果情況開始惡化，從回報的角度來看，情況會變得非常可怕。

他提到，股市在10月份通常以波動性著稱，主要原因有二個，首先是1987年10月19日標普500指數在一次拋售中下跌20.5%，迄今為止仍是該指數史上單日最大跌幅，因此又被稱為「黑色星期一」，隨後在2008年10月爆發全球金融危機，該指數再次下跌將近17%，自此10月成為市場拋售最痛苦的一個月，最終導致該指數市值縮水一半。

Tom Esatchsaye指出，儘管標普500指數週一有望再創歷史新高，但市場已顯示出交易員日益擔憂的跡象，包括上週芝加哥選擇權交易所波動率指數VIX與標準普爾500指數連續5個交易日上漲，這是兩個指數自1996年以來首次連續五個交易日同步上漲，其中VIX的走勢是基於對選擇權合約的需求，這些合約能抵禦標準普爾500指數的拋售。

根據Tom Esatchsaye提醒，美股10月可能面臨三大潛在風險，第一個風險是「人工智慧（AI）投資泡沫化」，如今市場過度樂觀看待AI，去忽略潛藏風險，例如超微與OpenAI簽訂晶片協議之後，股價出現大漲，跡象顯示投資人盲目追逐AI題材，伴隨而來的風險是否些私人AI公司的估值不斷攀升，有些甚市值名列前茅，但這些公司迄今缺乏明確的獲利途徑，這格事實足以讓投資人猶豫不決，如果AI泡沫最終破裂，估計標普500指數可能下跌10%~20%，一旦輝達、Meta等科技巨頭下修獲利預期，也可能引連鎖反應。

美股第二項風險來自「信貸壓力衝擊經濟」，根據Tom Esatchsaye描述，收入與儲蓄偏低的群體長期面臨高物價困境，金融市場卻忽視這股潛在危機，如果收入成長追趕不上通膨，恐引發信用風險升高，屆時小型金融機構如Synchrony Financial可能面臨違約潮，儘管不至於重現2008年金融危機的大崩盤，但仍將重創整體經濟信心。

Tom Esatchsaye強調，美股第三項風險是「勞動市場低迷」，雖然失業率仍處於低未，但已經出現疲軟，市場普遍預期失業率最高僅升至4.5%，但這種情況過去很少發生，失業率一旦開始上升，通常會持續攀升，倘若經濟放緩加劇，企業裁員潮可能擴大，但美國股市現況看來，幾乎沒有考慮到經濟衰退的可能性性。

（封面示意圖／Pexels）