避險神話失靈？ 「2原因」夾殺 黃金跳水跌破4600美元

受到美、伊緊張關係急遽升溫影響，市場避險資金湧向美金，導致黃金價格在週一（4日）慘崩2%，跌破4600美元大關。由於地緣政治衝突波及能源供應，市場擔憂通膨壓力恐將迫使聯準會（Fed）持續維持高利率，讓不具備利息收益的黃金瞬間失寵，引發拋售潮。

高利率環境殺傷力大 金價創近期新低

根據《路透社》報導，週一現貨黃金終場重挫2%，來到每盎司4523.23美元；美國金價期貨同步走低，收在4533.30美元。分析指出，雖然黃金一向被視為抗通膨與避險的最佳工具，但在通膨導致的「高利率環境」下，黃金因為無法像銀行存款或債券一樣產生孳息，吸引力大打折扣。目前包括巴克萊銀行（Barclays）在內的多家金融機構，已紛紛調整預測，認為美國聯準會今年內恐將完全不會降息。

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國際油價飆漲、美金走強

中東戰火尚未平息，美國總統川普宣布啟動「自由計畫（Project Freedom）」，引導荷姆茲海峽的船隻脫困，美軍也公布執行計畫的軍力佈署，伊朗則在荷姆茲海峽襲擊船隻，以及阿拉伯聯合大公國的一處石油港口，釀成停火協議達成四週以來最嚴重的軍事衝突。

布蘭特原油價格因此應聲暴漲超過5%，同時也帶動美元匯率走強，TD證券（TD Securities）大宗商品策略部主管米萊克（Bart Melek）直言，目前的市場信心極度脆弱，通膨陰影再度籠罩，加上聯準會釋出的鷹派信號，市場普遍認為「苦日子還沒結束」。

白銀、白金也慘摔

除了黃金以外，其他貴金屬同樣一片「綠油油」，現貨白銀大跌3.2%至72.95美元；白金與鈀金也分別下跌1.7%及2.9%。專家指出，金價短期內在4,200美元附近有支撐，但隨著本週即將公布的美國職位空缺、ADP就業報告以及4月非農就業數據出爐，市場波動恐怕還會持續擴大。

（封面示意圖／翻攝Pexels）