外資狂補旺宏5.7萬張 記憶體市況吃緊？大摩調高5檔目標價

台北股市剛經歷了一場「黑色星期五」，大盤在恐慌性拋售下一度雪崩超過1800點，終場更失守了關鍵的45000點大關（45K），讓不少股民哀鴻遍野。然而，唯獨記憶體族群宛如吃下定心丸，成為資金避風港。由於美光（Micron）最新公布的財報與財測雙雙超越市場預期，美系外資也順勢出具最新報告力挺，激勵旺宏（2337）在台股一片倒地聲中逆勢收紅至162.5元，甚至吸引外資大舉「認錯回補」5.7萬張，成為萬綠叢中最搶眼的一點紅。

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為什麼傳統記憶體會意外供不應求？大摩喊話投資人

這波記憶體族群在台股大崩盤時能挺住，最大功臣莫過於美系外資大摩（摩根士丹利）在25日發布的最新記憶體產業報告。大摩在報告中指出，市場原本以為過剩的傳統記憶體（Old Memory）如今供應卻意外吃緊。造成供應吃緊的原因來自多個層面：首先，DDR4的買主近期因為擔憂缺貨，開始考慮積極建置更多庫存；其次，MLC NAND出現嚴重短缺，逼得企業級硬碟（HDD）紛紛轉而採用SLC NAND；再加上快閃記憶體（NOR Flash）因為美光減產，直接將台灣廠商推上了主要供應者的戰略地位。大摩對此信心滿滿，直接喊話投資人「不要害怕股價下跌，反而應該趁此機會多買一點（Better to buy more）」。

庫存水位不到兩週？DDR4爆發「恐慌性採購」推升台廠身價

這場供應吃緊的風暴究竟有多劇烈？大摩的數據給出了答案。目前通路商手中的DDR4庫存竟然已經不到2周，在這種超低空的水位下，企業客戶的DDR4訂單卻比預期還要強勁，市場甚至已經引發了多家客戶的「恐慌性採購」。大摩看好，在物以稀為貴的效應下，DDR4未來的報價將迎來高達雙位數的「月增率」，且這波漲勢至少會一路延續到第四季；這波大潮也將帶動華邦電（2344）與南亞科（2408）同步受惠。大摩將華邦電的目標價由222元調高至288元，並將未來三年的每股盈餘（EPS）分別上調4%、17%與24%；南亞科的目標價則更上一層樓，從380元狠調至550元，未來三年的EPS也分別調高34%、20%與21%。

連蘋果都大動作漲價？記憶體新一輪「超級週期」已悄悄啟動

外資進一步分析，從種種蛛絲馬跡來看，全球記憶體產業正迎來新一輪的「超級週期」。這場漲價風暴不僅讓最上游的供應商與終端品牌廠動起來、提前展開備貨，就連科技巨頭蘋果（Apple）也無法倖免。蘋果近期因為記憶體成本暴增，已經大動作調漲旗下產品的售價。

看好這波大市況，外資同步給予記憶體5大廠商優於大盤的超樂觀評級，並全面調高目標價。除了南亞科看550元、華邦電看288元外，受惠NOR Flash（編碼型快閃記憶體）大潮的旺宏，目標價也從202元上調至220元；力積電（6770）目標價則由88元調高至111元；就連陸股的兆易創新，目標價也從585元人民幣大幅上調至888元人民幣。記憶體大廠們這回全面動了起來，有望在台股動盪之際，走出自己的一片天。

投資有風險 請小心謹慎