美股飆新高！「大賣空」貝瑞堅守空單：不適合所有人

美股近期在企業財報優於預期、AI熱潮延續及科技股強勢領軍下頻創歷史新高，不過曾因成功預測2008年金融海嘯、被電影《大賣空》（The Big Short）改編而聲名大噪的知名投資人麥可．貝瑞（Michael Burry），卻再次對市場投下震撼彈。他警告，美股可能正逼近「重大高點」，甚至不排除重演1987年「黑色星期一」式的崩盤行情，儘管市場持續創高，他仍選擇堅守放空部位。

根據《CNBC》報導，貝瑞於最新Substack文章指出，雖然標普500指數持續刷新歷史高點，短期仍可能吸引更多資金追價，但他依舊認為市場正接近重要轉折點，存在重演1987年股災的可能性。他認為，目前市場的漲勢已形成自我強化循環，股價愈漲、波動率愈低，反而促使波動率目標型基金與動能策略持續提高槓桿，一旦市場反轉，將可能引發大規模去槓桿與拋售潮，加劇跌勢。

★【理財達人秀】利多築底 彎腰撿鑽 下一波先鋒 超跌新贏家 ★

近期美股三大指數同步走強，標普500指數週二大漲約1.9%，創下6月以來新高；那斯達克指數勁揚約2.7%，道瓊工業指數更首度站上5萬4000點。AI資料中心建設需求持續升溫，也推升費城半導體指數強漲逾6%，市場投資氣氛相當熱絡。

然而，貝瑞始終對AI投資熱潮保持高度戒心。他認為，目前AI基礎建設投資大量仰賴高額資本支出及融資安排，一旦未來企業獲利與現金流無法支撐龐大投資，相關企業估值恐面臨大幅修正，市場風險不容忽視。

即使行情一路走高，貝瑞目前仍持有多筆放空部位，包括iShares半導體ETF（SOXX）、美光、輝達、開拓重工、Palantir、特斯拉及應用材料等。其中，他透露僅放空輝達仍處於虧損，其餘空單目前仍維持獲利。不過他也表示，若市場走勢明確證明自己的判斷錯誤，將會果斷停損離場。

儘管持續看空市場，貝瑞仍提醒，一般投資人不應輕易模仿放空操作。他強調，放空除了判斷方向正確外，還必須承受理論上無限的虧損風險，因此「放空並不適合所有人」，呼籲投資人仍應依自身風險承受能力審慎布局。

（封面圖／翻攝《Michael Burry Archive》的X）