CCL甩開CPO降規疑慮！ 4檔亮燈漲停 台光電再戰5000元

台股今（30）日受惠費城半導體指數反彈激勵，指數開高後漲勢擴大，盤中一度大漲747.75點、觸及4萬8379.71點，重新站回4萬8000點及5日線之上。盤面上，銅箔基板（CCL）族群同步強勢反攻，台虹（8039）、騰輝電子-KY（6672）、律勝（3354）、亞電（4939）亮燈漲停，聯致（3584）漲逾8%、南亞（1303）漲逾5%，台燿（6274）、聯茂（6213）也同步走揚，台光電（2383）則持續挑戰5000元整數關卡。

CPO降規疑慮降溫 高階CCL需求重新獲市場關注

CCL近期股價快速回穩，市場焦點也從先前CPO可能壓抑高階材料需求的疑慮，重新轉向產業供需與AI需求。9月17日市場曾傳出，CPO普及後因高速訊號傳輸距離縮短，可能降低部分高階CCL需求，甚至出現M8、M9材料降至M4的討論，導致聯茂一度跌停，台光電、台燿、騰輝等也同步重挫。

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不過，產業端認為，CPO並不代表CCL升級趨勢終止，未來材料升級需求可能從大型伺服器、交換器主機板，進一步延伸至晶片封裝載板、光引擎模組板及加速模組板等高價值應用。此外，CPO目前仍面臨成本、良率、可靠度、維護及散熱等挑戰，短期對高階CCL需求的衝擊仍有限。

AI伺服器推升M9需求 CCL旺季漲價行情添柴火

業界目前仍看好CCL高階化趨勢，M9等級材料有望逐步成為主流。台光電M7以上高階材料占比已提升至約60%至65%，M9產品第3季開始出貨並有漲價規劃；待2027年中國昆山及台灣觀音新廠完工後，基板月產能預估可達930萬張，較2026年底增加51.22%。

另一方面，AI伺服器、高速網通需求持續推動材料升級，隨高速傳輸規格由SerDes 112G往224G邁進，CCL規格也朝M8.5、M9甚至更高階發展。業界指出，中高階CCL目前供需仍偏緊俏，部分產品先前已有15%至30%、甚至更高幅度的漲價，預期第4季供不應求情況延續，各大廠仍將積極擴充高階產能。騰輝也已核准新台幣15億元擴廠預算，規劃分三期擴充。市場因此持續關注，CCL能否在AI需求與漲價效應帶動下，延續高階材料升級行情。

（封面圖／東森財經新聞）