00919績效落後想下車？阮慕驊揭1數據勸：不能只看殖利率

近期群益台灣精選高息（00919）績效落後和元大台灣50（0050）最新配息縮水，成為投資人最熱烈討論的話題，不少投資人好奇：「00919績效落後，真的不行了？」對此，財經專家阮慕驊表示，投資ETF不能只比較殖利率或誰漲最多，而是觀察它的長期穩定度與面對市場修正時的抗跌能力。

根據元大發布的最新公告，0050擬每股配發0.6元，較前一次減少約四成；0056此次則預計每受益權單位預計配發1.35元，創下改為季配息以來的新高，以當時收盤價計算，單季殖利率約2.55%，顯示高股息策略仍具備一定的現金流提供能力。阮慕驊指出，0050本來就是以追蹤市值型股票為核心，配息本來就會隨企業獲利與資本利得而波動，因此配息縮水並非異常現象，投資人更應理解產品定位，而不是只看單次配息金額。

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阮慕驊說，投資ETF不能只比較殖利率，也不能只看今年誰漲最多。市場熱門的高股息ETF各有不同的選股邏輯與投資特色，因此除了績效之外，更重要的是觀察其長期穩定度與面對市場修正時的抗跌能力。

以00929與00984A為例，阮慕驊分析，除了比較績效之外，也需要進一步分析其成分股組成與投資策略，才能了解兩者在不同市場環境下可能呈現的差異。真正適合自己的ETF，不一定是短期績效最佳，而是能夠符合自身投資目標與風險承受能力的產品。

如果把焦點放在市場震盪期間的表現，耐震度往往比短期報酬更值得重視，阮慕驊提到，以三月份市場修正為例，00984A跌幅約5.84%，是幾檔熱門高股息ETF中表現最穩定的一檔；相較之下，0056下跌7.84%、00878下跌8.13%、00919下跌7.42%，00929則下跌7.92%。這也提醒投資人，在市場波動加劇時，控制回檔幅度往往比追求短線高報酬更加重要；但如果比較Beta值，00919的長期Beta最低，代表波動性比0056、00878來得低。因此，抗波動上，00919是勝出的。

阮慕驊坦言，下半年投資策略不宜只期待市場持續大漲，而應更全面地檢視估值、技術面、籌碼以及市場情緒，同時兼顧資產配置與風險管理，ETF的選擇也不應只看配息率或短期績效，而要回歸產品本身的投資邏輯與長期表現，才能在不同市場循環中，建立更穩健的投資組合。

（封面圖／翻攝自阮慕驊臉書）