台股反彈超預期！ 操盤手點名「2主軸」 高CP值黑馬曝光

這一波台股反彈力道遠超預期，冠軍操盤手楊雲翔表示自己維持順勢交易，隨盤勢轉強已將持股水位拉回七成，並直言在成交量近兆元的環境下，將聚焦AI電力BBU與先進封測兩大主軸，堅持「看高做低」鎖定評價合理且位階較低的優質個股。

持股水位回升七成

面對台股此波強勁反彈，楊雲翔表示自己的操作核心始終是順勢而為。在前一段市場轉弱時，他果斷降低持股水位，而隨著盤勢重新轉強，他也隨之將持股水位拉回七成。他強調：「行情轉強就提高水位，行情轉弱就降低曝險，不預設多空，讓市場決定部位。」針對大盤動能，他認為目前成交量接近兆元還算健康，市場保持一點謹慎反而不是壞事。不過若後續指數要挑戰更高的位置，量能仍是關鍵，最好能進一步放大到1.5兆元左右。此外，近期融資開始增加，選股難度提高，他特別提醒投資人，針對高融資且從高檔一路跌下來的股票應盡量避開。

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看高做低布局AI電力、BBU

在產業布局上，楊雲翔近期高度關注兩條主軸，第一條為「AI電力與BBU」。他指出，AI資料中心持續擴張，現在已不只是GPU的問題，搶地、搶電、搶電網都成為重要課題，算力要繼續往上，背後的供電架構、高功率電源、BBU與相關基礎建設都必須同步升級。楊雲翔觀察到，台達電、光寶科這類大型電源廠持續成長，當高位階公司已經證明產業趨勢，自己就會「看高做低」，往相同產業裡尋找位階相對低、評價相對合理的公司。他舉例，部分熱門BBU個股股價已來到數百元甚至千元以上，相較之下，康舒目前位階仍低。市場預估康舒今年EPS約3.4元，明年約4.5元，如果後續高功率電源與AI資料中心相關業務逐步放量，評價仍有重新調整的空間。

先進封裝需求爆發

第二條主軸則是「先進封裝與封測」。楊雲翔指出，台積電持續擴充先進封裝產能，當需求大到自己都吃不完，後段封裝、測試與相關供應鏈自然有機會受惠。日月光近期營收表現強勢，正反映出封測產業景氣持續升溫。在此領域中，矽格是他會特別留意的低位階標的之一。矽格目前持續擴充高階測試產能，布局AI、ASIC、矽光子、CPO等高階應用，隨著湖口二廠與中興三廠陸續加入後，未來產能還有成長空間。

嚴格控管風險不追高

楊雲翔表示，市場資金輪動很快，因此不一定要去追已經漲最多的股票，而是先確認最強的產業在哪裡，再往同產業尋找基本面持續成長、評價合理、位階相對低的公司。他再次提醒：「行情強，就順勢提高水位；產業強，就往低位階尋找機會。但不管行情多熱，風險控管永遠擺在前面。」

（封面示意圖／AI生成）