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羅尤美:市場波動上升 投資組合可添加另類投資策略

2018/06/22 12:26 鉅亨網記者許雅綿 台北
羅尤美:市場波動上升 投資組合可添加另類投資策略

全球貿易衝突增溫持續干擾投資信心、聯準會亦維持緊縮政策步伐,富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,資本市場波動程度顯著提升,建構較低波動程度的投資組合也成為現階段投資人要務。

歷史上,股票與債券為構成投資組合的主要成分,因為投資者相信當股票價格上漲時,債券價格通常會下跌,兩種資產將添增投資組合的分散性。

然而,羅尤美指出,當市場波動極大的時候,股票與債券通常有朝向同一方向發展的趨勢,這將使投資組合的分散性得到相反的結果。現今,難以預測且高波動的金融市場需要更多元的資產類別,除了投資傳統股票和債券之外,投資者應考量將新的投資工具加入其投資組合內。

解決方案是什麼?羅尤美說,可考慮在投資組合中添加另類投資策略,另類投資通常會與股票和債券的表現呈現不同方向,這將有助改善資產分散性,那麼另類投資有哪些類型呢?大致上可分為對沖策略、房地產、基礎建設、私募股權與實體商品等。

其中對沖策略可能是一般投資人較為陌生者,對沖策略主要透過多空操作或其他策略操作,降低資產價格變動的風險,將對沖策略加入股票和債券的投資組合中,將可提供額外分散性、改善經風險調整後的報酬和對資產可能面臨的下行風險進行保護,這反而顛覆許多投資人對於對沖策略可能引發較高風險的刻板印象,且長期而言,對沖策略已經證明其風險調整後的報酬是具有吸引力的。

羅尤美表示,傳統上,對沖策略只有高資產客戶和機構法人容易有投資管道,但這情況已發生了變化,現今對沖策略已開放一般投資人能夠投資,同時投資人也可透過共同基金或具流動性的替代基金 (另類資產型) 投資,這些方式將提供較低的投資門檻、每日申贖流動性與增加其透明度。

 

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關鍵字: 基金另類投資投資組合
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