法人觀點:運價續升,本土法人調高陽明目標價至137元,調升萬海與陽明評等
隨著全球大貨櫃航商包含中遠海控及馬士基財報驚豔,儘管貨櫃三雄包含長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)首季財報尚未出爐,不過在全球貨櫃龍頭等財報都交出漂亮成績下,市場預估貨櫃三雄首季獲利不容小看;而本土法人繼上週調高長榮目標價144元後,今(3)日也調高陽明目標價至137元,同時強調,明年市場供不應求的情況恐比今年更嚴重;而中華信評上週也將陽明的長期評等調升為「twBBB+」,展望「穩定」,萬海的評等展望同步自「負向」調整為「穩定」,長期發行體信用評等為「twA-」,好轉的理由是公司方的現金流量提升,帶動各自公司的利潤率與現金流動部位,並進而明顯降低借款水準。而今日盤中陽明股價攻上漲停價位,長榮股價也大漲,萬海更是攻上百元價位,隨著萬海攻上百元價位,貨櫃三雄可望出現新一輪的比價效應。
本土法人指出,全球第1大貨櫃航商馬士基,4月26日公告,預估地第一季基本盈餘年增462%,而中遠海控日前也預估地第一季年增5200%;全球大型貨櫃航商,處在相同的產業環境,本業獲利成長趨勢相同,等於宣告國內貨櫃三雄第一季財報獲利的暴衝。
本土法人指出,第一季是貨量最低的淡季,加上第一季單季SCFI平均為2,782,4月30日SCFI報價已經上漲至3,100.74新高,再加上5月1日美國線換約;本土法人預估第一季將是貨櫃航運2021年獲利最低的一季度。
法人指出,第一季淡季,無法解決塞港、缺船以及缺櫃等問題,已經注定2021年全年供不應求;加上IMO 預計2023年1月1日,實施二氧化碳減排政策,全球商用船隊碳排放量,2030年要比2008年減少40%,若2023 年貨櫃船降速,效果將等同全球貨櫃船隊運力供給大減,將形成嚴重供不應求。
法人指出,從中遠海控及馬士基的獲利預告,可知貨櫃航運第一季財報獲利將爆發;加上受惠2021年~2022年全球貨櫃航運供不應求,營收及財報獲利跳升,將成為常態。本土法人看好陽明長期獲利;預估陽明2021年底每股淨值38.1元,給予3.6倍P/B,推算目標價137元,維持「買進」建議。
【往下看更多】
►石化業寒冬看不到盡頭 謝金河嘆:我說的都聽不進去
►老師讀完「4本書」決定信貸120萬All in股市 網喊撐住:會贏的
►美股即將泡沫「7徵兆已現6個」瑞銀建議:抱緊台積電
【熱門排行榜】
►在美國會重罰!麥當勞經理「侵犯少女」判10年 加盟店要賠1.38億
►把握今年最後「天赦日」! 命理師曝化解冤親債主全攻略
►禮服→制服+小丁! 妹子怨「首次嘗試八大就被騙」 內行人說話了