個股：台化(1326)執行差異化策略，寧波ABS、PTA同步擴產

面對近年來中國大陸石化產業大幅擴張，新產能投放的「新常態」，台化(1326)採取高質化、差異化，以及研發高階複合材料策略來因應，今年推動寧波ABS(丙烯(月青)-丁二烯-苯乙烯)4期、PTA(純對苯二甲酸)6期擴產計劃，年產能分別為25萬噸、150萬噸，而新建年產能20萬PIA(純間苯二甲酸)則是採先進製造，鎖定中東、俄羅斯等地潛在客戶。

盛虹、逸盛新材料、浙江石化二期等產能持續開出，芳香烴系列石化產品競爭加劇，儘管疫情依然嚴峻，宅經濟剛性需求穩健，台化持續執行擴大高值化、差異化「騰籠換鳥」的策略，PS(聚苯乙烯)特殊級產品銷售占比由46.1%提高到今年50%，高光澤、冰箱板材與擴散板均為重點；ABS方面台灣廠生產特殊級產品比重將由35.3%，一口氣提高45.6%，並著手麥寮、新港複合材料廠擴產，PC/ABS複合材月產能將增加到6400噸。

PP特殊級產品銷售比重去年已達49.5%，今年以51.8%為目標，去年獲得豐田汽車導入在新車款材料，而PC特殊級產品銷售比重20.5%，未來以30%為目標。

台化致力於差異化，新港PABS廠濕粉造粒第一期將於今年第四季試產，而大陸寧波PABS年產能25萬的ABS加速擴建，預計明年第一季完工投產，初期以一般級試產，接著開發特殊級與複合材為重點。

台化各個產品線當中PTA競爭壓力較大，公司坦言PTA曾經明星產品，然而新產能大舉開出，現階段的處境較為艱苦，目前全球產能約有1億噸，而中國大陸占6000萬噸，未來會有產線汰舊換新，大陸120萬噸PTA維持全能生產就近供應市場，新增150萬噸產能採取先進製程，具有能源成本生產優勢，預計明年第二季投產。