法人觀點：受惠工業氣體長期展望佳，本土法人喊買聯華，目標價調高至74元
2022/02/09 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
本土法人在最新出爐報告中表示，看好聯華(1229)受惠工業氣體長期展望佳，國際同業評價獲市場認同而提升，加上轉投資認列投資和股息收入，將帶來穩定獲利貢獻，決定調高目標價，由原先預估的68元調高至74元，重申「買進」評等。本土法人預估聯華今年營收及獲利將分別年增7%及2%。
本土法人指出，聯華投控持股50%聯華林德工業氣體，是公司最主要獲利來源，約佔年度獲利貢獻50-60%；在台灣市占約50%，與電子製造業具關聯性。而工業氣體應用在半導體、光電及電子產品製造，包含大宗氣體(氧氣、氮氣、二氧化碳等)，化學氣相沉積、離子佈植、蝕刻等製程須用到的特殊工業氣體，故電子業生產量提升對工業氣體需求具正面助益。
至於聯華投控本業麵粉產品約占營收40-45%；聯華製粉與僑泰興(嘉禾麵粉)已簽訂合作意向書，製程上相互合作且僑泰興旗下品牌麵粉納入聯華製粉營收，使去年第四季起聯華製粉營收提升30%。不過麵粉原料小麥的價格已上漲約15%，法人預估麵粉毛利率由去年第一季的14%降至今年第一季的11%。法人估計聯華麵粉事業今(2022)年營收52.9億元，年增26%，不過獲利僅年增8%。
此外，聯華投控持有聯強(2347)、神達(3706)、神基(3005)、聯成(1313)，法人估聯華認列投資收入和股息收入，將可帶來20-30%穩定獲利貢獻。
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