個股：彈性定價策略奏效，宏捷科(8086)市占率、產能利用率顯著提升

隨著庫存去化告一段落，砷化鎵晶圓代工廠宏捷科(8086)受惠於手機急單效應，5月業績已明顯回升，營運止跌回穩、最壞情況已過，且由於彈性定價策略搶得美系及中系客戶訂單，市占率有顯著提升，下半年各智慧型手機品牌廠開始推出新機，有望帶動新一波PA需求再起。

宏捷科5月營收回升至1.97億元，已較前幾月份顯著回升，主要受惠於手機PA急單出現，急單頻率加快且量有放大趨勢，不過，客戶所給訂單預估量仍相當不穩，隨時做滾動式調整，因此，尚無法說整體趨勢已反轉向上，然目前客戶PA庫存水位已降到2至3個月健康水位，最壞情況已過，無疑對砷化鎵代工廠來說是一大好事。

於庫存水位高漲、需求不振之際，宏捷科因應市場變化，採取較為調性定價策略，成功吸引美系及中系客戶訂單，也由於是降價接單，對產能利用率確實有顯著提升，但低價接單卻也壓抑毛利率表現，法人預估短期內毛利率回升有壓力，且由於過去宏捷科持續進行產能擴充動作，為維持一定稼動率水準，在需求尚未顯著復甦之前，彈性定價策略恐會維持一定時間。

根據先前同業穩懋公布訊息顯示，第一季產能利用率破紀錄降至20%，其產能利用率要能回升到健康狀態，關鍵還是手機相關應用回暖，各類產品中最先進行修正也最早復甦，手機及WiFi PA第二季會最先回升，3D感測與通訊基礎建設則持平。

法人指出，宏捷科近期有急單貢獻使產能利用率回升，主要為中低階PA產品，對其產品組合有負面影響，預期2023年毛利率難以回升至過往水準，第二季毛利率僅能回升到低雙位數，靜待下半年手機需求回升及美系客戶訂單釋出。