外資觀點：智原IP業務等前景看好，美系外資調高目標價至415元，重申加碼
2023/07/21 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，看好智原(3035)IP業務成長空間，加上三星28奈米eMMC項目將進入量產，決定調高智原目標價，由原先的268元調高到415元，重申「加碼」評等，調高今年至後年3年獲利預估，每股盈餘由原先預估的6.76元、10.85元及15.34元分別調高至6.85元、13.68元及20.18元。
美系外資指出，在中國大陸推動半導體本土化趨勢帶動下，智原、M31(6643)都將受惠中國大陸成熟節點代工廠對基礎IP需求增加。根據針對代工行業調查，Arm(安謀)最近通知代工廠，2年內將停止支持基礎IP。智原目前矽智財IP占比營收約10-15%，估計佔毛利潤約25%左右。
美系外資指出，根據近期調查顯示，智原已獲得三星28奈米eMMC項目，即將進入量產、預計2024年投產。美系外資表示，智原目前與台積電(2330)和三星在新的設計實施服務(DIS)業務有合作。智原也與客戶開發小晶片(chiplet)及2.5D/3D先進封裝等案子。美系外資重申「加碼」評等，將目標價調高到415元。
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