個股：波若威(3163)Q3本業仍處谷底，業外匯兌進補，單季EPS衝上2.3元

光通訊廠波若威(3163)公布前三季財報，第三季獲利1.8億元，逼近上半年總和，每股盈餘衝上2.30元，累計前三季EPS 5.11元。但拆解第三季財報，毛利率16.67%，比上季的20.37下降近4個百分點，營業利益僅3600萬元，營益率降至4.97%，獲利衝高應是來自業外的匯兌利益。

事實上，波若威對今年營運看法本就偏保守，由於經濟趨於保守，終端客戶調節庫存水位，客戶減少非必要訂單且持續向下調整及去化庫存，就連北美為大宗的數據中心產品需求都出現向後遞延，認為營運要先求穩，希望能努力守住毛利率。

只是，今年5、6月以來，AI題材發燒擴散至資料中心應用，市場資金搶進推升相關個股的股價都翻了一番。但目前基本面尚未追上，產業仍在去化庫存中，但美國大基建持續推廣，預期對WDM、Branch明年需求仍可期待。

波若威第三季合併營收7.32億元，較上季成長12.19%，但毛利率16.67%，比上季的20.37下降近4個百分點，營業利益僅3642萬元，比上季下降24%，營益率從上季的7.42%降至4.97%。惟業外進帳豐厚，其他利益貢獻1.61億元，主要是台幣貶值帶來的匯兌利益。稅後淨利1.8億元，每股盈餘衝上2.30元，逼近上半年總和。

累計前三季合併營收19.74億元，年減18.93%，毛利率19.74%，也比去年同期下降約3.5個百分點。營業利益1.51億元，營益率7.66%，相較去年同期則少了一半。稅後淨利3.9億元，年成長3.6%，EPS 5.11元。