高股息題材失寵？ ETF急速降溫 5月募集金額僅70億

台股ETF熱潮似乎有降溫的跡象，3月時，元大台灣價值高息（00940）在申購期就募集了1752億台幣，創全世界最大的ETF募集金額紀錄，而統一台灣高息動能（00939）也募集了531億元，但據《彭博》（Bloomberg）計算，5月推出的三檔台股ETF在上市前僅募集約70億元台幣，與3月時盛況相去甚遠。

中信投信固定收益投資科主管張勝原受訪時指出，近期高股息ETF的供給跟需求均有所減少，部分源於先前幾檔熱門ETF已凍結大量現金，市場資金如「塞車」般相互排擠，他表示：「既然已經塞在高股息這個賽道上，業者便想轉個彎、換一條馬路開，會不會比較通一點、快一點。」

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而在台股指數近來頻頻刷新紀錄高點之際，台股ETF上市之後股價表現反而不盡人意也影響投資人加碼意願，00939、00940雙雙創下募集規模紀錄的兩檔台股ETF皆一掛牌即破發，且至今仍處於破發狀態。

▼台股近期頻頻創高。（圖／翻攝自XQ全球贏家）
此外，金管會近期收緊對ETF的監管，包含禁止業者與未持有專業牌照的網紅合作行銷產品，強化評估成分股的集中度與流動性，而新光投信原計畫於5月推出的「新光台灣高息優質成長 ETF」，也因送審近5個月遲遲無法取得證期局核准函，最終決定這檔ETF今年暫停募集。

凱基投信新事業發展處副理穆正雍則表示，募集時熱銷的台股ETF在上市後卻破發，的確會影響投資人參與基金募集的情緒，之後的ETF募資金額恐會下滑。

此外，資金流向也顯示了ETF熱潮出現降溫的情況，據《彭博》彙整33檔台股ETF數據，在截至5月24日的兩週皆呈資金淨流出共約48.4億元，一反先前連續六周的淨流入趨勢，且4月中旬曾出現單周淨流入高達271億元。

▼近兩週ETF皆呈現資金淨流出的情況。（圖／取自PhotoAC）
Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity的投資組合經理Gary Tan表示，台灣的高股息ETF所追蹤標的大多優先選擇現金股利優渥的公司，因此這類ETF並未從整體漲勢中充分受益，他進一步指出，他的操作策略已從收益率轉向成長題材，而若台灣投資人顯著撤出台股ETF，可能會替股市帶來一些逆風。

發行ETF的投信公司已將目光轉向其他區塊，如連結海外債券，張勝原表示，預計與聯儲會降息主題緊扣的債券ETF將是接下來吸引資金的重要板塊，業者也會把握勢頭推出相關產品。

（封面圖／東森新聞）