把台積電踢了？大摩降評亞洲科技股 點名看好「這10檔」

近期全球主要市場的股市都出現回檔，摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師建議投資人可以從市場獲利了結，並指出，亞洲科技股現在「超買且超貴」，多數亞州科技股目前正面臨疫後最嚴重的拋售，並將亞州新興市場科技股的評等調降至「持平」（equal-weight），同時將台積電（2330）等AI晶片類股剔除關注名單。

大摩策略師加納（Jonathan Garner）在一份報告中寫道，「現在是時候離場觀望了，科技股看起來超買且昂貴。」並表示，「從歷史數據回測，亞洲市場領導地位的變化發生在美國聯準會（FED）首次降息之前。」

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大摩策略師將對亞洲和新興市場科技股的看法調降至「持平」，同時把包括台積電在內的AI晶片股從關注名單移出，除了台積電，大摩移除的其他個股還包含南韓的記憶體製造商SK海力士（SK Hynix），以及日本的半導體設備廠東京威力科創（Tokyo Electron）。

此次調降科技股評等是大摩自2022年10月後將亞州科技股評等上調至「買進」（Overweight）後首次調降，但這並不代表大摩完全放棄了科技股，策略師表示，雖然科技股現在「超買且超貴」，但即將迎來的智慧型手機換機潮是值得關注的重點，並將三星（Samsung）和iPhone的組裝代工廠鴻海（2317）列為重點關注對象。

而大摩分析師程世維也在21日發布的「台灣策略」報告中將台灣科技類股降評，並提出4個理由，分別是：

1.「台股估值太高，企業盈利成長可能會放緩」，並指出，台股本益比（P/E）已經超越5年平均水準的2個標準差。

2.「殖利率下滑」，台股殖利率在指數大漲後對投資人而言，相較以往也比較沒有吸引力。

3.「國內投資類型的增加」，可能會分散資金，限制市場表現。

4.「地緣政治的風險」，鑒於台灣出口導向的特性，即將到來的美國總統大選可能會造成台灣地緣政治和公司基本面的不確定性。

綜合以上理由，程世維基於20倍本益比，給出加權指數一年內的目標價為24000點，至於各類股權重及評等，大摩將資訊科技類股的權重上調5.5%至78.5%，科技類股的評等下調至「持平」，而將金融類股則下調3%至11%，但評等仍保持「持平」，削減材料及電信類股的權重，而消費性必需品調升至「買進」並增加權重至2%，非必需消費品、工業類股仍保持「買進」但削減權重。

除此之外，大摩也從上述版塊挑出10檔值得投資人關注的類股，分別是：資訊科技板塊晶心科（6533）、愛普*（6531）、鴻海、技嘉（2376）；金融股的中信金（2891）；消費性必需品的統一超商（2912）；非必需消費的儒鴻（1476）、富邦媒（8454）；工業族群的鈺齊-KY（9802）、華城（1519）。

※資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

（封面圖／取自Pexels）