個股：AI伺服器與航太雙動能，jpp-KY(5284)5月營收年增逾九成

jpp-KY經寶精密(5284)自結5月合併營收達2.88億元，月增13%，年增94.21%，顯示在AI伺服器與航太產業兩大主軸的市場需求穩健，整體營運動能持續攀升。累計前5月營收13.5億元，年增48.3%。關於鋼鐵鋁關稅，經寶表示，目前客戶在申報進口關稅，據了解沒有涵蓋到經寶產品的品項，現階段沒有影響。

經寶指出，近期受惠生成式AI及高效能運算的快速發展，企業客戶積極布建AI伺服器與資料中心，帶動通用型AI伺服器機櫃與通用型機殼、CDU與冷熱分歧管等精密機構件強勁需求，將持續協助主要客戶開發與交付新一代產品，接單動能穩健，產能利用率維持高檔。

因應接單持續增加，經寶第一季已啟動第二座自動化噴烤漆廠建設，預計最快明年初可投入量產，有效緩解現有產線瓶頸。

航太業務方面，經寶指出，除穩定供應Airbus、Thales體系客戶外，與新客戶Safran合作持續進展，亦積極推進歐盟航太POA（維修與改裝）認證申請，預計未來可切入高附加價值的維修與改裝市場。經寶將於6月16日參加2025年法國巴黎航太展，展現多元產品能量與技術實力，持續爭取國際合作機會。

針對匯率及中美貿易政策調整，經寶指出，作為泰國本地製造企業，本位貨幣為泰銖，主要營收與成本皆以泰銖計價，且航太業務雖以美元結算，但在美元資產及美元負債相抵後淨額占比不大，整體匯率變動對實質營運影響有限。

展望未來，經寶表示，受惠於AI伺服器需求快速擴張、能源轉型推動與全球供應鏈重組三大趨勢，預期全年接單將持續暢旺。隨著新廠房與自動化產線陸續投產，公司產能與技術升級進度符合預期，將進一步提升營運效率與產品附加價值。