外資觀點：千金股可望再添一家?日系外資喊買貿聯-KY，目標價調高至1012元
2025/07/09 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
千金股可望再添一家?日系外資在最新出爐的報告中表示，看好貿聯-KY(3665)長期成長趨勢將在2025年下半年至2026年持續顯現，決定調高目標價，由原先的的847元調高至1012元，維持「買進」評等。同時調高今明年獲利預估，將今明年每股盈餘調高3%及9%，以反映AEC業務貢獻的增加。
日系外資指出，預估貿聯-KY 2025年及2026年AEC銷售額將分別達78億元及145億元，年增率分別高達395%及86%，占合併營收11%及18%（優於先前預測9%/14%），主要來自新CSP客戶潛在銷售貢獻，以及從400G到800G的規格升級（這可望在2026年成為主流）納入考量。
不過日系外資強調，尚未完全計入PCIe AEC、交換器到交換器和機架到機架AEC的潛在銷售成長，這些產品主要用於縱向擴展和橫向擴展功能（據貿聯-KY的AEC客戶稱，PCIe AEC將於2026年開始向客戶出貨）。日系外資預估，AEC營收的上修將抵消新台幣兌美元升值外匯影響（以及2025年PC外圍設備和電動車相關產品需求疲軟的不利影響。
日系外資調高貿聯-KY2025年至2027年每股盈餘(EPS)預估，分別由原先預估的38.55元、46.19元及54.63元調高至39.62元、50.58元及62.19元；維持「買進」評等，將目標價一口氣調高至1012元。
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