景氣燈號連2綠...台股危險了？ 專家揭「劇烈修正」關鍵

國發會昨日公布6月景氣對策信號分數及燈號，不僅燈號連2綠，甚至分數又下降了2分，來到29分，創下2024年2月後最低分數，對於台灣景氣分數持續走低，不少股民憂心「台股危險了嗎？」對此，財經作家狄驤也在個人臉書粉絲專頁分享他的看法。

狄驤在個人臉書粉絲專頁「狄驤的資本主義求生筆記」發文表示，觀察歷史數據可以發現，台灣景氣分數有明確的週期性，且景氣分數的趨勢成形後，該趨勢往往會延續較長一段時間，直到下一次週期完成。

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狄驤補充，不僅如此，我們也可以清楚看到景氣分數與台股加權指數有較高的相關性，根據不同研究與他計算，兩者相關係數都是在0.7左右，屬於高度正相關，而在某些時期兩者相關係數甚至會達到0.9。他進一步解釋，簡單來說，如果景氣分數開始築底向上，通常也代表台股跌勢告一段落，而景氣分數開始彎頭時，則意味著台股將迎來一段較明顯的回測。

▼近一年景氣燈號。（圖／國發會提供）

針對昨日公布的景氣燈號及分數，狄驤認為這次的狀況不太一樣，他舉例，像是國發會指出，這次分數走低主因是受到汽車需求下降影響，未來仍樂觀看待AI需求近一步上升。

狄驤指出，近年來推升股市的最大動力就是AI熱潮，與AI無關也沒有剛需加持的多數企業，無論是股價或基本面表現都不好，而這種狀況就可能導致景氣分數與台股背離。

狄驤得出結論，觀察歷史數據也可以發現，就算景氣分數從高點大幅回落，台股也不一定會跌入深淵，多數時期都是多頭走勢的漲多拉回。

至於如果投資人要看到台股跌入深淵，狄驤認為勢必還要搭配全球大環境的變化，觀察重點就是FED的貨幣政策，假如FED面對經濟疲軟卻還執意升息，那就有可能造成市場劇烈修正，但目前還沒有看到該狀況。

近期不少投資人擔心景氣分數會持續走低，並會拖累台股回測，但狄驤認為這次景氣分數的參考價值並沒有很高，反而要持續留意科技巨頭與半導體企業的發展，因為這些才是推升台美股的主要力量。

（封面圖／東森新聞）