個股：智易(3596)跨企業網通市場，Q4營收估季減高個位數
2025/10/31 13:07 財訊快報／記者何美如報導
網通廠智易(3596)第三季每股盈餘(EPS)3.42元，前三季9.52元，同步創下歷年最佳表現。第四季開始出貨企業品牌客戶的資安交換器，正式跨入企業網通產品，法人預估，單季營收將前一季下滑高個位數百分比，毛利率在營收下降及記憶體漲價因素下，將微幅下滑，而2026年在企業、家用網通市場同步擴張下，營運成長力道轉強可期。
第三季合併營收達138.08億元，季增2.56%，連續第三季成長；毛利率15.34%，優於第二季的15%；歸屬母公司稅後淨利7.53億元，季增13.2%，每股盈餘3.42元。以應用別觀察，智慧家庭產品占營收比重37%，與移動通訊並列第一，寬頻上網產品占26%，顯示三大應用線持續維持平衡發展。
法人表示，智易將開始量產出貨企業品牌客戶的資安交換器，同時，也積極開發同一品牌的不同產品及其他客戶的資安交換器型號，支撐未來5年的營運成長，2026年將是跨入企業網通市場後的成長加速期。
而第四季傳統營收都低於第三季，法人指出，營收將前一季下滑高個位數百分比，且受到DDR4記憶體價格上漲影響，毛利率將季減，但仍會高於第二季，EPS約2.86元；全年營收成長約7～8%，EPS 12～13元。2026年除持續拓展企業資安交換器產品線外，亦同步強化家用網通市場的新客戶開發與市占提升，營運成長力道轉強可期。
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