費用率飆高背後藏玄機！稀飯：「009816不只沒輸　績效反超0050、大盤」

▲費用率飆高背後藏玄機！稀飯：「009816不只沒輸　績效反超0050、大盤」。（圖／pexels提供）

國內ETF內扣費用率最新出爐，卻引發市場熱議。凱基台灣TOP50（009816）因2月總費用率達0.17%，明顯高於元大台灣50（0050）的0.01%，相差17倍，引發市場關注，甚至有投資人質疑其主打「低費用」是否為話術。對此，財經部落客「要不要來點稀飯套餐」在臉書發文分析，若僅以單月數據判斷，恐怕會產生誤解，關鍵仍在於時間點。

他指出，009816雖於1月完成募集並成立，但從當時持股揭露來看，其實是在2月才正式展開建倉。1月底帳上幾乎尚未建立實質成分股部位，到了2月才一次性進場，把整籃股票買齊；偏偏2月底又剛好遇到指數成分股調整。也就是說，它在同一個月份裡，同時經歷「大規模建倉」與「換股調整」兩件事，交易量自然放大，交易成本也隨之拉高。

進一步拆解費用組成，當月交易成本主要為手續費約0.23%、交易稅約0.08%，但還有一項「減項」。2月有0.15%的申購／買回手續費，這筆費用由初級市場申購人負擔，不列入基金資產，屬於抵減交易成本。因此實際淨交易成本為0.23＋0.08－0.15＝0.16%，再加上當月經理費約0.01%，總費用率約為0.17%。

要不要來點稀飯套餐強調，除了經理費、保管費這類固定支出會每月發生，其餘交易成本多屬非固定性大額支出。因此，單看2月就判斷費率高低並不公平，應進一步觀察3月甚至整年度費用率，才能得出較為客觀的結論。

此外，他也提醒，費用率固然重要，但只是評估ETF的一部分，最終仍應回歸整體績效表現。以實際數據來看，009816自掛牌日至3月18日報酬率約7.21%，同期大盤約6.84%，0050約6.65%。在同一期間內，不僅跑贏0050，也略勝大盤。

他認為，雖然009816在2月費用率相對較高，但若這些成本能轉化為更佳報酬，對投資人而言，這筆「多付出的費用」不只是支出，而是為策略與操作能力買單。與其只盯著費用率，更應觀察這套策略能否在不同市場環境下持續發揮效果。網友也紛紛留言認同，「如果績效好，費用高一點是可以接受的」、「目光要放遠，而不是短視」。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 

◎本文內容已獲要不要來點稀飯套餐授權，原文出處於此：https://www.facebook.com/share/1DbShFg7kK/?mibextid=wwXIfr；未經同意禁止取用轉載。