外資觀點：昇達科切入衛星關鍵元件，美系外資維持買進評等，目標價2007元
財訊快報／記者何美如報導
昇達科(3491)首季毛利率改善但仍低於市場預期，最新美系研究報告指出，隨著光學星間鏈路（OISL）元件首開始量產，並推出新一代酬載與毫米波通訊元件，產品組合升級至高毛利的衛星應用，未來獲利能力可望進一步提升，維持「買進」評等，目標價2007元。
美系外資指出，受惠低軌衛星（LEO）需求快速成長，昇達科2026年第一季營收年增達65%，顯示營運動能強勁。毛利率為58%，較去年同期明顯改善，主要受惠低軌衛星產品比重提升至80%。儘管毛利率略低於市場預期，但隨著高附加價值的衛星波導產品占比持續提高，預期毛利率仍將維持上升趨勢。
OISL元件已於第一季開始量產，並推出新一代酬載與毫米波通訊元件，有助切入新客戶與應用領域。美系外資認為，昇達科作為全球領先的波導供應商，在低軌衛星產業鏈中具關鍵地位，將持續受惠產業成長紅利。
展望後市，隨著低軌衛星部署加速，市場需求持續擴大，昇達科營收與獲利可望逐季成長，維持26-28年EPS看法為20、40、58.3元，以2027年31.2xPE評價，重申正向看法。目前評價雖高於歷史平均，但反映公司產品組合升級與長期成長潛力。維持「買進」評等，目標價2007元。
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