個股：儲能、航太出貨強勁，萬旭今年拚逐季成長，泰國量產助力H2營收

萬旭(6134)看好今年在儲能及航太工控應用出貨爆發，看好營收成長將續優於市場成長幅度，對於今年展望樂觀，而為因應美國貿易關稅，也啟動泰國子公司作為東南亞生產基地，目前已有量產出貨，上半年完成生產線建置，將推升下半年營收表現。法人預期，萬旭今年營運可望逐季成長，達雙位數成長目標。

受惠於儲能訂單需求增加，萬旭2026年第一季營運淡季不淡，較上季及去年同期轉虧為盈。主要產品別方面，除了車用電子因受到大陸補貼政策減少，電動車市場衰退影響，第一季營收較去年同期下降。主力營收儲能產品類別，主力客戶除原有歐洲市場外，另增加澳洲、英國儲能補貼政策需求，出貨力道迅速提升。中東戰爭爆發，倒逼能源自主，以及AI算力對於電力的剛需、各國補貼政策等，全球進入儲能超級週期，未來市場成長率預計有28～30%。

此外，萬旭也提到，2026年營收亮點為航太工控產品，主要為手機直連衛星高速線出貨，後續成長動能可期，未來航太市場成長率預計有14%，除車用市場較為保守外，儲能及航太工控2026年營收成長預計優於市場成長率。

區域據點部分，萬旭為因應美國貿易關稅，啟動泰國子公司作為東南亞生產基地，用以增加地緣政治競爭力，目前已有量產出貨，隨著生產設備等資本支出陸續到位，上半年完成生產線建置，推升下半年營收。美國子公司在美國新創市場開發已有一定成績，配合主力客戶需求，在科羅拉多州設立美中據點，強化對客戶之服務以及航太新客戶開發。

萬旭第一季營收比重為儲能47%、車用17%、航太14%、視訊安控6%、醫療產品5%、其他產品11%。