外資觀點：啟碁搭AI浪潮迎成長拐點，800G交換器放量，外資升目標價至364元
財訊快報／記者何美如報導
美系外資今日出具的最新報告指出，網通廠啟碁(6285)受惠網路技術升級與AI運算帶動需求成長，800G交換器進入擴張期，加上低軌衛星（LEO）與WiFi-7換機潮助攻，長線成長動能明確，將12個月目標價上調14.5%至364元，維持「買進」評等。
美系外資表示，隨AI資料中心需求快速成長，高速網通產品應用已由雲端服務供應商（CSP）擴展至企業端，帶動800G交換器需求明顯升溫。啟碁企業級800G交換器預計於2026年下半年開始貢獻營收，將以ODM模式供應品牌客戶，終端市場以企業應用為主，預估相關需求將延續至2027年，未來甚至有機會升級至1.6T規格，推升整體網通產業進入新一波升級循環。
光電路交換（OCS）交換器亦帶來長期關鍵成長機會，該技術可大幅提升資料傳輸效率，具備成為未來主流架構的潛力。外資看好，隨AI資料中心持續擴建與網路架構升級，先進網通解決方案需求將帶動啟碁營運穩健成長。此外，低軌衛星（LEO）網路採用加速，以及WiFi-7導入週期帶動的換機需求，也挹注動能。
基於對高速交換器業務更樂觀的看法，美系外資小幅上修2026至2028年營收預估1%至2%，但毛利率與營益率預估維持不變，反映新產品放量已帶來結構性毛利提升，預估未來毛利率將維持在13.5%以上水準。將12個月目標價上調14.5%至364元，維持「買進」評等。
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