外資觀點：鴻勁CPO業務估2027年起貢獻，美系外資喊買，目標價11000元

美系外資在最新出爐報告中表示，看好半導體IC測試設備廠鴻勁(7769)將受惠AI GPU、ASIC及新一代CPU測試需求成長，加上美系電動車客戶專案可望從2027年起逐步貢獻，看好鴻勁未來成長動能，重申「買進」評等，目標價上看11000元。

美系外資表示，鴻勁釋出深度參與客戶AI繪圖晶片（GPU）與客製化晶片（ASIC）相關專案，同時取得輝達（NVIDIA）、Google、超微（AMD）CPU專案新訂單契機。

在共同封裝光學（CPO）方面，鴻勁表示，目前相關專案仍在驗證階段，最終設計與驗證結果預計最快第三季後陸續明朗，同時在關鍵客戶中競爭地位維持樂觀看法。美系外資預估，CPO相關業務最快2027年起開始挹注營收，2028年後貢獻進一步放大。

美系外資表示，由於CPO相關應用測試分選機（Handler）系統中，未來可望整合光學對位儀（optical alignment instrument）等更多模組，看好設備平均售價（ASP）未來最高可達100萬美元。

美系外資指出，鴻勁長期毛利率目標將維持55～60%、費用率將維持6～7%；美系外資看好鴻勁未來幾年平均售價仍具上升空間，高毛利產品占比提升，將有助支撐未來獲利成長。美系外資看好鴻勁2025～2028年獲利年複合成長率（CAGR）將達77%，優於全球測試設備同業平均水準，重申「買進」評等，目標價上看11000元，美系外資預估鴻勁評價仍有進一步調升空間。