個股：智邦(2345)800G交換器加速出貨，5月營收連兩個月攻頂

智邦(2345)5月營收衝上286.23億元，月增4.6%、年增56.6%，連兩個月刷新歷史紀錄，累計前5月營收達1261億元，年增率更高達六成。智邦800G交換器加速導入，法人看好智邦第二季營收可望季增二成，並預期AWS的Trainium 3下半年放量成長，全光交換器OCS（Optical Circuit Switching）最快下半年出貨。

近年智邦積極布局AIDC商機，並橫跨輝達與ASIC兩大陣營，先前登上輝達執行長黃仁勳GTC Taipei主題演講夥伴背板，智邦總經理李訓德也出席黃仁勳訪台期間舉行的「兆元宴」，此外，也透過旗下Edgecore深化開放式網路與AI基礎設施布局，今年台北電腦展Edgecore發表Edgecore Open Fabric全機架架構。

法人看好智邦未來可望搭上scale-up交換器、新客戶滲透及光交換（OCS）三大成長趨勢，scale-up交換器將帶來龐大商機，其中AWS Trainium 4 （Trn4）相關應用潛在市場規模上看千億元。第二家雲端客戶800G交換器自今年第一季貢獻開始加溫。此外，智邦已於2026年OFC展出CPO（共封裝光學）與OCS（光電路交換）解決方案，OCS預計最快下半年出貨，而跨棟距的波長交換機（OWS）也在準備中。

隨著800G交換器升級、AI加速器模組放量，以及全光交換器開始出貨，法人看好智邦第二季營收可望季增二成，下半年動能延續，全年營收挑戰年增四成，年增39%，每股盈餘上看70.77元。