個股：旭然(4556)強攻半導體製程與AI液冷商機，估今年營收雙位數成長

旭然(4556)上週五完成世代交替後，新任董事長何宜臻今天針對集團下一階段營運發展藍圖指出，拓展半導體、高科技電子等相關液體過濾升級商機，跨入高附加價值「製程端」液體過濾領域，去年12月推出專為半導體高階濕製程設計的全氟(PTFE)材質濾芯與濾殼新品目前已送樣至多家半導體客戶驗證中，預計下半年通過，今年營收雙位數成長，獲利也將進一步提升。

旭然2025年半導體暨電子產業營收佔比17%，今年第一季來看，已提升至18%，水資源及工程公司25%，食品飲料及化學產業8%，其他為31%、代理18%，預計年底到20%。

根據Gartner最新預估全球半導體營收2026年將突破1.3兆美元、年增64%，其中AI半導體約占整體半導體營收30%，且大型雲端服務業者AI基礎建設投資預期將成長逾五成，顯示AI晶片、記憶體、資料中心網通與電源相關需求仍為產業成長主軸。

何宜臻指出，隨著全球半導體供應鏈走向短鏈化與在地化擴建，加上先進製程技術(如2奈米、3奈米)的不斷推進，高科技廠房對於製程液體與電子級化學品的潔淨度、穩定性及過濾精度要求已日益嚴苛，為精準掌握產業升級商機，旭然從傳統的「廠務端」液體過濾跨足至技術門檻極高的「製程端」過濾應用。

何宜臻進一步補充指出，旭然去年12月推出專為半導體高階濕製程設計的全氟(PTFE)材質濾芯與濾殼新品，可應用於半導體濕製程及關鍵製程液體過濾環節，目前已送樣至多家半導體客戶驗證中，預計下半年通過，有助於半導體業務由廠務端延伸至高附加價值的製程端。

除了半導體製程過濾需求，何宜臻亦看好AI伺服器水冷/液冷相關應用，隨著AI資料中心熱管理需求升溫，液冷系統對水質、雜質控制、循環穩定性與過濾效率要求將同步提高，帶動工業液體過濾產品在AI伺服器與資料中心應用之拓展空間；何宜臻說，將會掌握美國半導體與AI資料中心快速發展所帶動之工業液體過濾需求，受惠歐洲扶植在地半導體產業鏈、食品及製藥行業嚴格監管推動過濾設備升級；台灣市場則受惠電子與半導體產業持續成長，加上再生水政策推動，帶動工業液體及廢水處理需求攀升等，持續深化高階產業客戶合作。

旭然今年資本支出約2000多萬元，較去年成長，目前產能足夠，支出以研發設備為主。

展望未來，何宜臻指出，旭然在半導體製程與AI液冷齊發，估今年營收可望雙位數成長。