個股：AI資料中心建置受益者，全新(2455)未來2年營收複合成長估達35%以上
財訊快報／記者張家瑋報導
受惠於全球AI基礎建設需求呈現爆發式增長，帶動高速光通訊市場進入關鍵升級期，化合物磊晶廠全新(2455)因掌握關鍵技術，已成為這波AI資料中心轉型浪潮中的核心受益者，法人預估全新2026年至2028年營收年複合成長率將達35%以上，獲利結構亦將隨產品規格升級而顯著改善。
由於AI伺服器與資料中心對資料傳輸速率的要求日益嚴苛，驅動光收發器市場加速由800G邁向1.6T規格，在此趨勢下，光通訊模組對於高性能雷射光源與磷化銦（InP）磊晶材料的需求出現強勁增長。法人指出，由於過去雷射產業擴產保守，在面對AI需求激增時，導致業界出現嚴重的EML雷射供需缺口，而全新憑藉超過60台MOCVD磊晶設備的充足產能，不僅能承接來自雷射龍頭廠商的溢出訂單，更透過高品質的磷化銦磊晶產品，穩固其在高速光模組供應鏈中的關鍵地位。
展望下半年及未來營運，隨著磷化銦基板短缺問題有望逐步緩解，全新的營收成長動能明確。該公司已成功從過去高度依賴手機功率放大器（PA）的結構，轉型為AI高速光模組材料供應商，光電子業務營收占比持續攀升。
法人表示，儘管地緣政治及原物料供應鏈穩定性仍需密切觀察，但整體而言，全新在AI光通訊領域的技術護城河，使其在未來幾年的全球資料中心升級趨勢中，保有極佳的競爭優勢。若原物料供給順利，預估全新2026年至2028年營收年複合成長率將達36%，獲利結構亦將隨產品規格升級而顯著改善。
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