個股：京鼎(3413)訂單可見度拉長至9到12個月，檢測業務逐步竄起

半導體設備商京鼎(3413)已對外釋出，設備訂單供不應求，訂單能見度已由過去的6至9個月進一步拉長至9至12個月等訊息，且檢測業務正逐漸成為新的成長引擎，2026-2027年營收呈現長線成長態勢，然有法人報告點出，京鼎短期恐因費用及稅率因素導致獲利成長空間有壓。

受惠於AI伺服器、高頻寬記憶體（HBM）、先進製程及先進封裝等領域持續投資，京鼎官方已經釋出目前設備供給已經進入供不應求的狀態，且過去自家的訂單能見度普遍是6到9個月，現在普遍已經來到9到12個月，部分訂單訂單已經看到2027年底。

而京鼎今年第一季成績單，營收55.62億元，年增14.22%，創同期新高；毛利率為23.84%，營業利益率為13.07%。稅後淨利4.73億元，季減17.97%，單季每股淨利4.28元。

公司第一季營收組合中，半導體設備代工業務占營收87%，維修服務占11%，自主開發設備占2%。而設備代工部分，主要是蝕刻、薄膜沉積及檢測設備等關鍵設備銷售增加。但當中特別的是，京鼎的檢測設備第一季營收年增180%，占營收比重提升至12%。

至於第二季的部分，法人報告推估，京鼎第二季營收將有低個位數百分比的季增率，其中製造服務年增與季增，維修服務則因先進製程設備高稼動率，加上收購富蘭登的效益，因此年增幅度較大。

整體來看，受惠於AI與HPC浪潮，先進製程與先進封裝擴產積極，京鼎繼續收益，2026年和2027年營收持續走高無虞，但有法人圈報告提醒，考量收購富蘭登後相關費用增加，加上泰國廠稅率高於原先預期，雖然京鼎今年營收與獲利繼續攀高無虞，但恐對京鼎今年整體獲利的成長幅度有壓。