主動式ETF神話被挑戰？009803一年股價漲逾112% 近期含息報酬勝熱門主動式ETF

台股AI行情延燒，主動式ETF成為市場熱門話題，不過市值型ETF也不一定只能被動跟隨大盤。玉山投信旗下「玉山市值動能50 ETF」（股票代號：009803）近期績效表現備受市場關注，不僅一年股價漲幅超過112%，近一個半月含息報酬率也勝過多檔熱門主動式ETF，讓「市值型ETF也能掌握成長動能」成為市場討論焦點。

一年股價漲逾112% 市值型ETF也有成長爆發力

根據統計，009803於2025年6月30日收盤價為10.28元，至2026年6月30日收盤價已達21.88元，期間價差達11.6元，股價漲幅高達112.84%。換言之，若投資人於去年同期布局009803，持有至今年6月底，股價已翻逾一倍，展現市值型ETF在強勢產業循環中的成長爆發力，也打破外界對市值型ETF「穩健但缺乏爆發力」的既定印象。

近一個半月含息報酬9.01% 表現優於多檔主動式ETF

若將時間拉近，以今年5月12日至6月30日近一個半月表現來看，009803含息報酬率達9.01%，優於同期熱門主動式ETF 00981A的6.47%、00980A的3.94%與00403A的2.04%。在主動式ETF熱度升高、短線表現開始分化之際，009803以市值型ETF架構繳出具競爭力的短期成績，也讓「市值對決主動」的討論有了具體數據支撐。

市值加動能雙因子 掌握AI供應鏈成長機會

009803表現亮眼，與其指數選股邏輯密切相關。009803並非單純複製傳統市值加權指數，而是追蹤「臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數」，在市值權值股的核心架構之上，透過指數編制規則納入動能因子，篩選具備市值代表性與成長動能的台股企業。

隨著AI與高階電子供應鏈成為台股資金主流，009803成分股涵蓋晶圓代工、ASIC設計服務、PCB載板、AI伺服器、散熱、電源供應、連接器與機構件等關鍵環節，布局橫跨台股AI供應鏈多個成長題材。這也讓009803不只具備大型權值股底盤，也能透過動能因子參與強勢產業輪動。

6月定審換股 延續成長與價值雙軌配置

009803每半年進行一次定審換股，今年6月換股調整已於6月17日生效，50檔成分股採「11進11出」格局，新增部位聚焦AI運算、半導體製造、ASIC、高階載板與低軌衛星等成長題材。

值得關注的是，009803在6月換股時同步加重價值因子，納入體質穩健、評價相對合理且具備股息特性的龍頭企業，目的在於兼顧成長動能與收益機會。透過「市值基底＋動能篩選＋價值因子」的配置架構，009803得以在參與AI成長行情的同時，維持投資組合的平衡度。

配息與填息表現加持 強化核心配置吸引力

009803採季配息機制，今年6月單次配息0.5元，若以除息前收盤價21.59元估算，單次殖利率約2.32%，年化配息率約9.26%。此外，009803除息後僅3個交易日即完成填息，顯示除息後價格回升速度相對快速，也進一步強化市場對其成長與收益兼具特色的關注。

整體來看，009803近一年股價漲幅達112.84%，近一個半月含息報酬率達9.01%，不僅展現市值型ETF在AI產業循環中的成長爆發力，也說明市值型ETF若結合動能因子，仍有機會在市場輪動中繳出不輸主動式ETF的表現。對於希望以市值型ETF作為台股核心配置，同時參與產業成長機會的投資人而言，009803已成為市場上值得關注的差異化選擇。

※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

（封面圖／pexels）