焦點股：敦吉Q2獲利寫歷年同期新高，H1 EPS 3.19元，短線有望挑戰前波高點

通路暨製造商敦吉(2459)上半年財報繳出亮眼成績單，受惠於三大事業群營運動能全面開啟，獲利表現亮眼，第二季稅後淨利1.85億元，每股盈餘1.78元，寫下歷年同期新高，且上半年毛利率站穩30%的高水準，累計上半年稅後淨利3.34億元，每股盈餘3.19元。法人預期下半年三大事業群接單持續暢旺，單季營收獲利可望持續走揚。

從上半年營運結構來看，製造事業群穩居獲利核心，貢獻集團約七成獲利。該事業群今年上半年營收年增達23%，其中音圈馬達產品表現尤為突出，銷售成長率超過41%，憑藉高毛利產品特性，有效放大獲利效益，帶動製造事業群合併營業利益年增54%。至於通路事業群，第二季展現強勁爆發力，受惠於市場動能回溫，該事業群獲利季增225%、年增153%，成長幅度居三大事業群之冠。

展望未來，敦吉三大事業群已確立明確的成長策略。通路事業群將持續深化在顯示器、電動車與電動自行車（E-Bike）、醫療、新型電源、工控及網通家電等多元市場的布局；製造事業群則聚焦於擴大經濟規模、開發集成式複合產品與高毛利新產品，並透過提升生產線自動化率來落實降本增效。

在驗證事業群方面，敦吉正積極朝七大策略方向邁進，其中因應AI伺服器需求，持續擴充AI產品及液冷系統（CDU）相關檢測容量。同時，為因應美國加徵關稅政策及FCC對對未與美國簽訂MRA（互惠承認協議）區域內實驗室進行管制，評估擴充台灣現有林口與內湖的場地及增設其他場地的可行性，並評估東南亞、國外設點可行性，厚實未來營運成長基礎。

近期股價回檔跌破年線支撐後，再度反彈回升至年線、季線之上，日KD交叉向上、MACD OSC轉正，短線有望挑戰前波高點。