焦點股：光通訊需求強勁＋美國禁令助陣，全新H2營運看俏，營收逐季攀升

化合物磊晶廠全新(2455)受惠於AI伺服器機櫃放量、光通訊規格升級助攻，下半年磷化銦（InP）成長動能強勁，預期第三季營收有二成以上季增空間，且InP磊晶片平均售價調漲，及光電子營收占比提升，優化獲利結構，進一步推升毛利率表現。

全球CSP廠商建置AI資料中心需求持續放量，高速光通訊呈現爆炸式成長，除了量體規模放大，光通訊規格升級也正在加快中，發射端與CW雷射朝1.6T光模組發展，接收端朝200G PD發展，而全新目前800G接收端產品已順利通過美系CSP大廠認證並穩定出貨，下一代1.6T產品也已完成驗證進入量產，最快於2026下半年貢獻營收。

日前全新公告向MOCVD設備供應商AIXTRON採購機器設備，總計約6.5億元，正反映目前在手訂單強勁，業界預估需求能見度延續至2027年後。而先前磷化銦基板短缺問題困擾各家EPI廠，不過，隨中國大陸於5月兩度放行管制而獲得改善，預期全新下半年光電子產品營收動能明顯轉強，光電子單季營收有高雙位數成長空間。另外，全新微電子業務隨著Wi-Fi 7在智慧型手機、路由器及AI眼鏡等裝置的滲透率攀升，微電子產品需求持續成長，全新亦已調漲相關報價，預期將進一步優化毛利率表現。

此外，外電報導川普政府正起草一項禁令，禁止中國製造的資料中心光收發模組進入美國，恐進一步影響中國光收發模組大廠中際旭創及新易盛。而穩懋

(3105)、環宇-KY(4991)有機會受惠於美國光通訊零件去中化商機，目前穩懋PIN等光通訊訂單多數來自美國客戶，而環宇-KY PIN相關產品在全球市佔率始終維持高水準，其中有兩家大客戶即為美國業者，預估兩家將成為實質受惠者，這其中穩懋即為全新客戶之一。

受惠於下半年營運動能轉強及消息面利多助攻，全新今日股價一舉突破季線反壓、直攻漲停，日線突破W短底頸線，短期均線翻揚，反彈成交量未出現失控，週K之KD於50以下正式交叉向上，MACD OSC下方柱亦開始收斂，月K型態、KD、MACD維持多頭格局未變。