近一個月績效達11.9%！股海老牛揭00407A跑贏00981A與00403A主因

▲近一個月績效達 11.9%！股海老牛揭00407A跑贏00981A與00403A主因。（圖／PEXELS）

市場震盪下是危機還是轉機？不少人問，這種盤是不是該先全部出清？知名財經網紅「股海老牛」指出，這種高檔震盪的盤勢，最能看出「主動ETF」有沒有在做事。以上市沒逃過「破發」詛咒的主動凱基台灣（00407A）為例，一度最低殺到7.77元，但趁勢加碼、靈活換股，如今近一個月績效達11.9%，竟成功跑贏00981A、00403A。

股海老牛表示，最近盤勢對投資人來說，大概就是四個字「難受不適」，指數在高檔震盪，AI基本面沒壞，但油價、美債殖利率、升息疑慮、地緣政治輪番來亂，消息一出就大漲大跌，早盤還在慶功，尾盤卻等著收驚。因此，面對這樣的市場環境，他反而在觀察主動ETF有沒有「在做事」。

以討論度高的00407A來說，股海老牛翻看這兩個月的持股調整後發現，6月24日至7月30日大盤下跌期間，00407A沒有躲起來，反而趁機加碼AI硬體鏈，包括緯穎、台光電、奇鋐、旺矽、日月光；到了7月31日至9月2日反彈之後，持股動作又換了，新進健策、聯亞、中砂、光寶科，同時出清遠傳、技嘉、穎崴這些轉弱部位。

對此，股海老牛認為，從上述調整可以看到「跌時撿便宜建倉、漲時汰弱留強」。他進一步指出，主動式ETF之所以有子彈逢低加碼，與基金規模擴大有關，00407A掛牌後規模目前已衝到257億元，新資金剛好碰上下跌，等於在低檔多買一些、壓低平均成本。

加上題材也在幫忙，輝達法說繳出績優財報，Vera Rubin、GB300新平台一升級，AI供應鏈就重新洗牌一次，液冷、電源、PCB、載板、封測全都跟著動，8/31輝達又砸35億美元買聯發科可轉債，股海老牛認為，供應鏈洗牌對指數型ETF是被動接受，但對主動ETF而言，則是換股的機會。

在績效表現方面，股海老牛指出，00407A上市沒逃過「破發」詛咒，最低殺到7.77元，現在離重返10元只差臨門一腳；但近一個月績效11.9%，贏過00981A的9.66%，也勝過00403A的9.37%。

不過他也特別提醒，00407A採「不配息設計」，賺的錢留在淨值裡繼續錢滾錢，適合拚資本成長的人；如果你等著配息繳房貸，就搭配高股息ETF補現金流，建立「00407A當前鋒衝成長、高股息ETF當後衛顧現金流」的資產組合。

最後股海老牛總結，目前市場已從「AI帶動的全面上漲」轉向「重視估值與選股」。在震盪高檔盤中，比的是誰有子彈且換股靈活，既然個人沒精力天天盯盤與篩選個股，讓有在做事的工具去靈活操作，會是在震盪市場中相對安心的投資策略。

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