大立光跨足CPO！ 高盛力讚FAU強勁驅動 破萬目標價出爐
大立光Q3淨利年減27%！ 大摩最新解讀出爐 目標價7100元
東森財經新聞
大立光第三季財報受累於毛利率下滑與結構性綠電成本而表現不如預期，淨利年減27%，不過CPO先進封裝開發進度順利，獲得外資長線看好。投資評等維持「中立」，目標價7100元。
第三季獲利與毛利率下滑
根據摩根士丹利發布的研究報告指出，大立光（3008）第三季毛利率為42.2%，低於市場預期，並觸發毛利與營業利益較預估值落後31%至36%。大立光第三季營收為156.51億元，年減11%，淨利則為51.82億元，較去年同期下滑27%。毛利率下滑主要是受到新專案良率較低以及結構性綠電成本攀升的影響。
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11月動能偏弱與CPO長線契機
在營運展望方面，管理層預期10月份出貨量將與9月持平，但由於訂單動能較預期微弱，11月份出貨量將呈現下滑趨勢。儘管短期面臨基本面逆風，報告強調大立光在CPO相關的FAU發展進展順利，首個FA專案已順利通過客戶驗證，並正從FA擴展至FAU，包含耦合與潛在的FAU對載板組裝。公司規劃建立專屬新廠，預計在2027年中左右支援量產，外資因而維持對大立光CPO機會的長期正向看法，投資評等維持「中立」，目標價設定為7,100元。
（封面示意圖／東森財經資料畫面）
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