個股：智伸科前三季每股盈餘7.13元超越去年，半導體與其他比重攀升至20%

智伸科(4551)第三季稅後淨利達2.71億元，與去年同期持平，每股稅後盈餘2.36元；累計前三季每股盈餘7.13元，整體獲利已超越去年全年水準。自結10月合併營收達8.16億元，年增33.83%，累計前10月合併營收達77.88億元，年增21.96%

智伸科第三季合併營收達24.17億元，季增5.87%、年增24.59%，營業利益3.4億元，稅後淨利達2.71億元，與去年同期持平，每股稅後盈餘2.36元。累計2026年前三季合併營收69.71億元、年增20.71%，營業利益9.96億元，年增23.77%，稅後歸淨利達8.21億元，年增95.76%，每股盈餘7.13元，整體獲利已超越去年全年水準。

智伸科表示，因應全球供應鏈地緣政治佈局，已加速在越南新廠的產能佈局，第三季在認列越南新廠擴產之開辦、設備試運轉等相關一次性成本下，單季單季毛利率為23.87%，若將該筆一次性成本排除，第三季毛利率則約為25%的水準。

智伸科第三季及前三季營收來自半導體與其他的比重為20%，明顯較去年同期的增加一倍以上，半導體已穩占第二事業部，成功跨入高科技產品的轉型。

智伸科指出，近年來在既有汽車產業供應鏈中，深化與主要客戶共同轉型至電動車、油電混合車等關鍵零組件的開發，並加速高科技產業的佈局，將微米級精密加工技術延伸至半導體關鍵閥體、流量控制元件以及AI伺服器水冷散熱模組零組件，帶動半導體與AI相關業務營收佔比已大幅提升。

展望2026年第四季及2027年，智伸科指出，第四季為傳統汽車、電子等產業旺季，有機會隨著主要客戶的拉貨力道增溫，帶動包括汽車、半導體先進製程設備零組件及AI伺服器散熱及醫療關鍵零件出貨比重增加，整體營收規模可望再放大。此外，越南廠一次性費用認列完畢，新產能效益將於後續季度逐步釋放，在多國產能佈局、良好訂單能見度及優化產品組合三引擎驅動下，獲利能力有機會帶來正面的挹注。