法興大空頭警告：別管比特幣了 美股現在估值高得不像話
2017/12/15 11:40 鉅亨網劉祥航 綜合報導
比特幣在過去 12 個月大漲了 20 倍，不過投資人或許不該只注意這個超大泡沫，而忘記其他的資產估值也已太高。
據《Newsmax Finance》報導，法國興業銀行全球策略師 Albert Edwards 提出警告，表示人們被比特幣的暴漲分心了，忘了美股現在就是個大泡沫。
Edwards 在 1996 年提出了「冰河時代 (Ice Age) 」理論，從而確立了他在業界的聲望。他認為股市正走向崩潰，債券價值則會因為通貨緊縮而上揚。但他長期主張的空頭一直未出現，也因此受到不少質疑。
他在 14 日發布的報告中表示，美股企業的獲利復甦看來愈來愈弱，一些關鍵指標表明，復甦的情勢正出現快速的減速。同時，股市現在估值過高，投資人過度樂觀看多，也過度買入，但人們需要關注的，還是無聊的基本面。
Edwards 強調，估值至關重要，無奈估值的本益比，無法提供最佳的市場時機信號，因此遠離高估值的基金經理人，最終表現不佳。「正如花旗集團 Chuck Prince 所說的，客戶被迫在流動性情緒音樂播放下，選擇繼續跳舞。」「客戶不再關心高估值，只關心時機及觸發點。」
美股的席勒本益比目前大於 32 倍，過去這個指標的中位數僅 16 倍。前次到達這種離譜水準時，出現了 1929 年華爾街股災。
過去幾個月來，美國主流媒體熱烈討論比特幣，畢竟它從年初不及 1000 美元，到如今已突破 1.7 萬美元，暴漲程度很難不被注意。但 Edwards 認為，現在該是關注估值的時候，加上投資人過度看漲，實際上美股已相當危險。
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