非農就業「校正回歸」創紀錄 投資人怒批：一堆投行早知道

美國勞工局於昨（21）晚間公布截至2024 Q1非農業就業和工資普查初步報告（QCEW），數據顯示，美國的就業市場遠不如最初公布的報告那樣強勁，下修81.8萬人，下修幅度達0.5%，是2009年以來最大的一次。

勞工局先前初估上述期間非農就業新增290萬人，平攤到每月為24.2萬人，修正後按比率分配，意味著每月淨增加的就業機會可能減少6.8萬個，儘管企業招聘速度仍屬健康，但仍較疫後激增情況有所放緩，但這僅是初步的估算結果，正確數字仍需待2025年2月才能確定。

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一些經濟學家表示，最初的就業數據可能因多種因素而被誇大，包括對企業創建和關閉的調整，以及如何計算未經授權的移民工人，富衛集團（FwdBonds）的首席經濟學家魯普基（Chris Rupkey）在週三的一份報告中指出：「重要的是，市場要記住，這些不是失業，只是就業人數從來沒有那麼高，美國經濟顯然不需要那些虛幻的失業工人，因為去年下半年強勁的實際消費支出推動了非常強勁的經濟成長。」

也有人認為，這種差異背後還有另一個原因─移民，由於QCEW的報告是基於失業保險記錄的，而非法移民無法申請失業保險，因此數據很可能剔除了最初工資估算中包含的數千名非法工人。

修正後的數據可能會再次引發市場和經濟學家的擔憂，他們認為勞動市場的惡化速度遠快於最初的預期，7月就業報告為招聘步伐疲軟和失業率連續第四個月上升敲響了警鐘，但申請失業救濟人數和職位空缺等其他指標顯示，經濟放緩幅度較為溫和，這些數據可能會加劇人們對聯準會（Fed）在降息方面落後於情勢的擔憂。

而由於勞工部未按計畫在台灣時間昨日晚上10點公布QCEW，瑞穗金融集團（Mizuho）和法國巴黎銀行（BNP Paribas）表示，打了電話取得數據，而高盛（GoldmanSach）、野村（Nomura）也是如此，多家投行都在數據公布前10~20分鐘前拿到數據，更有人在社群媒體X上直言「-81.8K」，讓許多經濟學家及投資人大抱不平。

▼數據公布前，有人先在X上公佈準確數據。（圖／翻攝自X）

事實上，這也不是勞工局第一次疏忽，今年5月就曾發生CPI數據提前洩漏，而4月時也有類似案件發生，日興證券（SMBC Nikko Securities America）資深美國經濟學家盧特卡（Troy Ludtka）就怒批，「政府透過電話，先向一些代理商和經紀商公布會影響市場的關鍵訊息，卻將其他人蒙在鼓裡，這是對平衡市場理念的褻瀆，市場應建立於公平可取得的訊息之上。」

（封面圖／取自istock）