就業市場早衰退？華爾街掀Fed「遮羞布」：數據恐下修百萬

美國近期就業市場數據亮眼，也帶動美股漲勢，只是華爾街指出，今（21日）晚美國勞工局將公布的2024 Q1非農業就業和工資普查初步報告（QCEW）可能有大幅下修的可能性，幅度恐高達100萬人，若成真，也將成為15年來規模最大下修。

高盛（GoldSach）在其報告中指出，此次的可能會導致非農就業資料累計下修60~100萬，彭博經濟研究團隊則認為，這次向下修正的幅度將達到80萬，而且今年4月和7月的非農人口未來很可能會被修正至接近零的水準，並預計美國的失業率最早會在10月份升到4.5%，而摩根大通（J.P Morgan）則預計非農就業人數會下修約36萬人。

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隨著投資人認為聯準會（Fed）的焦點已經從抗通膨轉向就業市場，如此大幅度的下修肯定會引發市場對就業疲軟的擔憂，市場分析師伍德沃德（Ben Woodward）也在社群媒體上稱，就業的預測每年都會以QCEW的綜合數據為基準，大幅修正可能表明勞工局此前的數據誇大了就業市場的表現，這可能繼而對適當的經濟政策和市場情緒產生廣泛影響。

彭博經濟研究團隊也指出，QCEW數據將顯示，勞動市場從2023年7月就已經開始大幅降溫，如果事實確實如此，那麼鮑爾（Jerome Powell）本週五晚間在傑克森（Jackson Hole）的講話，恐怕就要考慮到就業市場早已大幅降溫的問題了。

先前加州就出現過就業數據被大幅修正的案例，今年6月，無黨派加州立法分析辦公室（LAO）發布的報告顯示，「根據最新發布的早期基準，從2023年9月到2023年12月，就業崗位其實減少了3.2萬個。但初步月度報告卻顯示，2023年12月就業成長強勁，新增了11.7萬個崗位。

（封面圖／取自istock）