輝達財報將登場！美銀按讚「上看190美元」台股「含輝ETF」一表看

美股財報週重頭戲即將登場！AI霸主輝達（Nvidia）即將於本週三（26日）美股盤後（台灣時間週四清晨）公布Q4財報，儘管DeepSeek的橫空出世一度引起市場擔憂，但華爾街仍看好AI基建的需求，美銀（Bank of America）分析師更喊出了190元的目標價。

約莫1個月前，中國的低成本AI模型DeepSeek一度引發市場對AI基建需求的擔憂，不過隨著亞馬遜（Amazon）與Meta等雲端服務供應商巨頭近期公布強勁的2025資本支出計畫，顯示AI GPU的需求仍然旺盛，且相較於其他AI晶片巨頭，輝達估值較低，目前本益比僅32倍，其他巨頭如：博通（Broadcom）35倍、邁威爾（Marvell）41倍，Arm 76倍。

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但在輝達財報公布前，仍有一些值得注意的謹慎情緒，據Yahoo Finance數據，在過去一個月內，市場對輝達Q1 EPS的預期略有下滑，且華爾街對輝達今年全年的獲利預期已經連續2個月並未出現上調，市場依然對輝達的短期成長抱持觀望的態度。

而華爾街近期也紛紛發布對輝達的報告，其中有3家投行給出了190元的目標價，分別為KeyBanc、美銀、艾維克（Evercore ISI）。Keybanc分析師John Vinh指出雖然GB200 NVL伺服器機架生產受限，但HGX B200伺服器的出貨量可填補缺口，且中國市場需求增加，DeepSeek與華為昇騰AI ASIC供應不足，推升H20 GPU需求，因此重申「增持」評等，並將目標價自180美元上調至190元。

美銀分析師艾利亞（Vivek Arya）則預計輝達Q4財報將略優於財測，但Q1展望可能會受Blackwell架構轉換、Hopper架構需求下降及中國市場限制影響，不過他也指出，3月中舉行的GTC大會將成為股價上漲的催化劑，輝達將展示GB300、Rubin等新品，並說明AI機器人與量子運算等市場策略，因此重申「買進」評等及190美元的目標價。

艾維克分析師利帕齊思（Mark Lipacis）則認為，輝達仍是超大規模數據中心客戶的首選平台，其軟體生態系與開發者社群領先競爭對手5~10年，並直言AMD及AWS仍遠落後於輝達，無法正面競爭，因此重申「優於大盤」評等及190美元的目標價。

Loop Capital分析師巴魯亞（Ananda Baruah）則預估輝達GPU出貨量在未來的2~3年仍在低點，預期未來將達1000~1200萬的出貨量，因為大型雲端服務商希望在未來幾年將非CPU運算比例自目前的10%以上提升至50%以上，巴魯亞表示，AI市場為輝達提供兩個1兆美元級的成長機會，仍處於發展初期，因此重申「買進」評等及175美元的目標價。

而匯豐（HSBC）分析師梅勒（Ryan Mellor）則認為，AI GPU需求依舊強勁，但對輝達資料中心產品（NVL）的預期稍微保守，因此下調下一會計年度的資料中心營收11%至2090億美元，梅勒也重申「買進」的評等，不過同時將目標價自185美元下調至175美元。

至於台股投資人也若沒有開設複委託帳戶或是美股券商帳戶及無法買入輝達股票，不過台股仍不少含「輝」的ETF，據最新統計已達19檔，其中又以富邦未來車（00895）的19.16%最高，中信美國創新科技（009801）的18.73%次之，若台股投資人想參與輝達財報的行情，或許可考慮藉由購買下列ETF達成。

▼台股含「輝」ETF。（圖／東森財經新聞製）

（封面圖／東森新聞）