選後漲幅全吐光 川普何時會收手？ BCA：等跌到這位階

美國總統川普（Donald Trump）本週正式對加拿大、墨西哥和中國加徵關稅，導致市場恐慌情緒升溫，美股連日重挫，已完全吞噬「川普交易」以來的漲幅，投資機構BCA Research認為，川普短期內不太可能因市場波動讓步，該機構也透露，關鍵的點位在「這位階」。

先前美銀證券（Bank of America）認為，美股已接近一個「關鍵支撐價位」，該行此前指出，S&P 500指數若跌破選舉日收盤價5783點，市場將開始期待川普政府及決策官員出面安撫市場。然而，週二市場跌破此一門檻後，白宮並未立即做出調整，顯示川普仍堅持其關稅立場。

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在週二的國會演說中，川普再次強調，關稅政策的目標是「讓美國再次富裕、再次偉大」，並預測短期市場波動只是暫時現象，美國經濟將迅速適應。他表示：「關稅正在發揮作用，這會讓美國變得更強大。短期內會有一些干擾，但這沒關係，不會太嚴重。」

BCA Research首席地緣政治策略師格特肯（Matt Gertken）表示，川普對市場震盪的容忍度極高，這不僅是為了塑造歷史定位，更是向貿易夥伴釋放強硬訊號，表明他在關稅問題上的立場不容動搖。不過，他推測，S&P 500還需再下跌約15%，即從高點跌幅總計20%進入「技術性熊市」時，川普可能會考慮讓步，以避免進一步影響美國經濟，特別是在期中選舉前。

市場分析師普遍認為，美股的跌勢尚未見底，投資人不宜急於進場抄底。Landsberg Bennett Private Management首席投資長蘭茲伯格（Michael Landsberg）指出，科技類股等受創嚴重的板塊仍有進一步修正空間，目前不適合逢低買進。他認為，市場的震盪尚未完全反映出關稅政策對經濟的影響，因此建議投資人保持耐心，避免對新聞做出過度反應。

日前，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）則暗示，美國可能會與加拿大和墨西哥就關稅問題達成妥協，此消息一度帶動股市反彈。然而，美股仍未能收復本週初的跌幅，投資人對貿易政策的不確定性依舊高度關注。

（封面圖／翻攝自川普臉書粉專）