關稅大棒砸垮支持度！ 逾半富豪批川普「政策失敗」：沒人逢低買進

美國總統川普（Donald Trump）雖以「讓美國再次偉大」（MAGA）等多項振興經濟的政見為主軸重新入主白宮，吸引不少富豪如馬斯克（Elon Musk）力挺，但《富比士》（Forbes）最新調查顯示，許多原先支持他的華爾街巨頭如今已經轉向，對其經濟政策感到失望，甚至直言「投資者信心已被摧毀」。

這份調查針對50位華爾街最具影響力的金融人士進行，包括億萬富豪投資者、大型機構資產管理人及全美規模最大的財富管理顧問，其中超過半數曾在川普2025年1月再度就職總統時支持他的經濟主張，但如今已有72%認為川普政府的經濟政策「成效不彰」，66%更明確表示「不支持」其經濟方向，即便是幾週前仍支持川普的受訪者中，也有超過三分之一如今改變立場，且其中54%直言其政策執行「失敗」。

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調查亦請受訪者針對川普的各項經濟政策進行1~5分評分（5分為最高），結果整體評價低迷：關稅政策僅得1.86分，股市表現得分1.96，針對律師事務所發布的行政命令僅得2.10分，數位貨幣與通膨政策分別為2.0與2.16分，僅有放寬管制（3.08分）與由馬斯克主導的政府成本削減計畫DOGE（2.96分）勉強略有亮點。

川普日前推動所謂「互惠關稅」政策，對所有進口商品一律課徵10%基本關稅，對主要貿易夥伴則課以更高稅率，對全球經濟造成劇烈衝擊，公告當天，歐美與亞洲股市應聲暴跌，美國S&P 500指數重挫4.8%，創下2020年以來最大單日跌幅，道瓊指數下跌4%，以科技股為主的那斯達克指數更重挫6%，美元兌歐元與日圓也重貶逾1%。

加州SageMint Wealth執行合夥人Anh Tran表示：「這令人震驚且不安，現在每個人都在思考如何進行避險。」川普雖辯稱關稅是為了矯正美國長期受不公平貿易對待的局面，但經濟學者多表質疑，指出其評估方式忽略了貿易協定中更為複雜的結構與因素。

晨星（Morningstar）首席美國經濟學家柯德威爾（Preston Caldwell）直言，川普的關稅政策是「自我造成的經濟災難」，「若這些關稅維持不變，將永久拉低美國實質GDP，進而損害民眾生活水準。」

瑞銀（UBS）預估，今年美國GDP成長可能跌破2%（2024年為2.8%），德意志銀行則估計衝擊可能更為嚴重，LPL Financial首席技術策略師特恩奎斯特（Adam Turnquist）指出：「預期成長與企業獲利預測都將下修，且通膨風險升高，對股市而言這是最糟糕的組合。」

產業方面，雖汽車產業暫時未受重大衝擊，但服飾與零售業首當其衝，大量仰賴中國、越南等地進口的美國零售商勢必將轉嫁成本至消費者，物價上漲難以避免。

隨著市場震盪擴大，華爾街對川普的信任度也迅速下滑，資產管理規模達4.5億美元的Northlight資產管理公司CIO札卡雷利（Chris Zaccarelli）表示：「沒人預料到去年的樂觀情緒會在短短兩個月內煙消雲散。」Vital Knowledge創辦人克里薩富爾（Adam Crisafull）在投資人報告中寫道：「投資人信心已被摧毀，逢低買進者也不見蹤影。」

去年10月，川普曾在賓州造勢表示，「若敗選，美股將崩盤」，他甚至稱賀錦麗當選將引發「1929年式的大蕭條」，但如今即便勝選，市場仍出現如他所言的「崩盤」。自1月就職至今，S&P 500指數已下跌15%，那斯達克與羅素2000指數已正式進入熊市，創下歷任總統中最短時間由牛轉熊的紀錄，若S&P 500再下跌5%也將落入熊市區間。

Yardeni Research的亞德尼（Ed Yardeni）指出：「川普的『解放日』過後，華爾街進入了連續的『毀滅日』。股災規模堪比1987年、2008年金融危機與2020年新冠疫情。」不同於2001年小布希接手時市場本已走跌，川普承接的是在2024年上漲23%的牛市，如今經濟與股市的惡化，幾乎可直指「源自其關稅政策」。

至於經濟是否會步入衰退？分析師們看法趨於悲觀。摩根大通（J.P.Morgan）將衰退機率從40%調升至60%；高盛（Goldman Sachs）由20%升至45%；匯豐銀行（HSBC）則預估機率為40%，且部分預測認為，今年第一季實質GDP可能轉負。

倘若美國連兩季GDP萎縮，將是自1953年以來首次出現在非戰爭情境下的新總統任期內，而此番川普能歸咎的「戰爭」，就是他自己發動的「貿易戰」。康柏蘭顧問公司（Cumberland Advisors）聯合創辦人柯托克（David Kotok）警告：「川普的關稅就像是對美國消費者課徵巨額銷售稅，是一種供給面衝擊，結果可能是高通膨、低成長，這對聯準會而言是最艱困的環境。」

亞德尼強調，現代美國「華爾街就是主街（Main Street）」，因為已有六成以上美國人透過401(k)或IRA等方式參與股市。「川普的第二輪關稅已對美國企業造成嚴重干擾，進而影響普羅大眾的財富與信心。」專家警告，若消費者因資產縮水而減少支出，將可能引爆更深層次的經濟衰退，「一切樂觀預期都將化為泡影」。

（封面圖／翻攝自白宮YT）